看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力(lì凝神静气的意思 凝神静气是成语吗)再度(dù)升(shēng)温的(de)警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近(jìn)一再表态支持(chí)继续(xù)加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基(jī)准(zhǔn)利率由凝神静气的意思 凝神静气是成语吗78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消(xi凝神静气的意思 凝神静气是成语吗āo)费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免税(shuì)额(é)度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区(qū)产(chǎn)量季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市(shì)场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继(jì)续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)恢复(fù)格局(jú)较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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