本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第(dì)2批4只北(běi)证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)和万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博(bó)时(shí)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据招募说明(míng)书(shū)，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数(shù)，由于(yú)是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万(wàn)家(jiā)基(jī)金的(de)北证50指数产品也(yě)是以(yǐ)发(fā)起(qǐ)式(shì)的形式设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博(bó)时基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在(zài)发行外，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规(guī)模(mó)3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相关度(dù)较高的同类(lèi)股票，具有(yǒu)较大(dà)估值(zhí)提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的增(zēng)强和(hé)创新型(xíng)中小企(qǐ)业的(de)高速成长，有望实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只(zhǐ)北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立(lì)以来回报悉数为负(fù)，其中年内平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)开始加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月(yuè)发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有震荡下(xià)跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表(biǎo)现居(jū)前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心(xīn)指数表现，除(chú)红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月(yuè)内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交所整体流(liú)动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中观(guān)维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计随着(zhe)流动性(xìng)逐步(bù)改善，以(yǐ)及公司(sī)业(yè)绩持续释(shì)放，北(běi)交所板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基(jī)金人士(shì)表示。

　　北交所官(guān)网显示(shì)，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公司(sī)盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净利润(rùn)达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三(sān)年实现(xiàn)利润正增长。北(běi)交所上市公(gōng)司业绩正持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负(fù)外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年内(nèi)均斩获(huò)正收益。其中，华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年(nián)定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排(pái)在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公(gōng)司(sī)被显著低估，不过(guò)正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)慧选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北(běi)交(jiāo)所市场上(shàng)，制约其发(fā)展的依(yī)然是(shì)市场本身较差的(de)流(liú)动性(xìng)问题，市(shì)场制度性差异导致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估值(zhí)表现差(chà)异较大。除了继(jì)续降低(dī)投资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场交(jiāo)易(yì)，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度(dù)上讲，目前的(de)北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后续表现充满(mǎn)信(xìn)心，信(xìn)心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目(mù)前(qián)估(gū)值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平均估(gū)值在(zài)20倍(bèi)以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水(shuǐ)平(píng)对(duì)于具备(bèi)专精特新特性的中(zhōng)小成(chéng)长型企业(yè)而言(yán)是非常具有吸引力拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(lì)的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们发(fā)现很多北交所(suǒ)公司今年以来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符合预期的(de)，业绩的(de)持续增长进一步消化了(le)估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看，去(qù)年四季度(dù)以来(lái)北(běi)交所出(chū)了(le)不(bù)少政策(cè)利好，包(bāo)括发布《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做(zuò)市(shì)交易(yì)业务指引》，下(xià)调部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交所股票将纳(nà)入中证、国证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的(de)公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质的个(gè)股，供给(gěi)上(shàng)来了，给他们增加了(le)筛选的(de)范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可能由于供给(gěi)增加(jiā)对(duì)整个(gè)市场的(de)流动性造(zào)成一定的(de)扰动，但增加优质供(gōng)给(gěi)是市场长期发(fā)展的(de)基(jī)石(shí)，这使得他(tā)们选(xuǎn)择(zé)优质中小专(zhuān)精(jīng)特新企(qǐ)业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金(jīn)经理张(zhāng)靖表示，北交所作为(wèi)新兴(xīng)的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市(shì)场关注度还不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低(dī)估(gū)。随着宏(hóng)观经济触(chù)底回升(shēng)，和北交所快(kuài)速(sù)发展，投资机会应(yīng)会越来越(yuè)多(duō)。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北(běi)交所改革的(de)不断推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系(xì)修复。从2023年(nián)一季度(dù)的公募(mù)基金持仓(cāng)变化来看，这一趋(qū)势(shì)已经初(chū)露端(duān)倪，部(bù)分专(zhuān)精特新(xīn)次新股及(jí)北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获(huò)增持较(jiào)多。此(cǐ)外(wài)，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低(dī)估标的(de)，未(wèi)来随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和(hé)投(tóu)资者关注度提升，北交所流动(dòng)性随之(zhī)改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权(quán)重、低估值(zhí)的公司获得重估可能性较大(dà)。

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