财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟>AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投资(zī)者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。