在锂价初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去(qù)库存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上作出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看(kàn)，储能(néng)有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上(shàng)引起巨(jù)大争(zhēng)议(yì)。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这也(yě)在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)反映了锂价迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来(lái)的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合(hé)理，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一(yī)季度观(guān)察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度(dù)是(shì)处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而(ér)储能大(dà)规模(mó)交(jiāo)付会带来(lái)产能复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格预计会维(wéi)持在这个(gè)区间(jiān)之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已经(jīng)有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一(yī)季度(dù)毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个百分点(diǎn)除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们(men)依然判(pàn)断(duàn)今(jīn)年新能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速(sù)产(chǎn)能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年(nián)产(chǎn)20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州(zhōu)基地(dì)年(nián)产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显(xiǎn)示，其截至(zhì)报(bào)告期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿(yì)元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其一季度末，存(cún)货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补充自产不(bù)足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存货金(jīn)额从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电池厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一(yī)份研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个(gè)月(yuè)；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电(diàn)解液库存周(zhōu)期大(dà)幅(fú)下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极(jí)低，基本保持7天的(de)最低安全(quán)库存(cún)。若(ruò)下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出(chū)海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年加速全球(qiú)化步(bù)伐(fá)，收购博世(shì)集(jí)团(tuán)的(de)德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年该(gāi)公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计(jì)增速将会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预计(jì)，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预计会高于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储市(shì)场需求预计(jì)会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自(zì)二季(jì)度开始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业(yè)务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到(dào)其总营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于(yú)供应量的领(lǐng)域(yù)，不(bù)存(cún)在(zài)需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到(dào)了(le)第(dì)二季度开(kāi)始后才(cái)爆(bào)发。而在大(dà)储环节，国内下(xià)游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货(huò)是在二季(jì)度(dù)以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况(kuàng)看(kàn)来是(shì)供不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产品。

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