财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资冀g是河北哪里的车牌金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI冀g是河北哪里的车牌指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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