投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙(zh冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢òu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是(shì)持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从公募基金一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的(de)是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的一(yī)段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在着较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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