近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金(jīn)同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思)2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新(xīn)的(de)基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价(jià)值(zhí)链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善(shàn)的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流入较(jiào)多的(de)其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能(néng)保持(chí)利润率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山(shān)软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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