近(jìn)日，国内上市(shì)交易的4只公募商品期货(huò)基金陆续公布了(le)一季报(bào)。在(zài)一季度商品市场整体下(xià)跌的(de)背景下，4只(zhǐ)公募商品期(qī)货基金(jīn)也表(biǎo)现(xiàn)不佳，仅建信(xìn)能(néng)源化工期货(huò)ETF利润(rùn)为正。值(zhí)得注意的是(shì)，国(guó)投瑞银白银期(qī)货LOF份(fèn)额在(zài)报(bào)告期内增加(jiā)4.30亿份，增幅近三成，备受(shòu)投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方(fāng)面，一季(jì)度，建信能(néng)源(yuán)化工期货ETF已实现收益1637.71万(wàn)元，利润(rùn)2491.41万元；国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)白银期(qī)货(huò)LOF已(yǐ)实现(xiàn)收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元(yuán)；大成有色金属期(qī)货ETF已实现(xiàn)收益-1196.50万元，利(lì上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个)润(rùn)-992.33万元；华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF已实现收益(yì)-1392.12万元，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实现收(shōu)益和利润(rùn)有何区(qū)别？4只公募商品期货基金在一季(jì)报(bào)中(zhōng)均提及(jí)，本(běn)期已实现收(shōu)益指基金本(běn)期利(lì)息收(shōu)入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除(chú)相关(guān)费用和(hé)信用减值损失(shī)后的余额，本(běn)期利(lì)润(rùn)为本期(qī)已(yǐ)实现收益加上本期(qī)公(gōng)允价值变动收益。

　　期末(mò)基金资产净值方(fāng)面，截至(zhì)3月底，国(guó)投瑞银白银(yín)期货LOF资产(chǎn)净值(zhí)超(chāo)过10亿元(yuán)，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建信能源(yuán)化工期货ETF、大(dà)成有色金属期货ETF资产净值分(fēn)别为5.53亿元、4.66亿(yì)元(yuán)、3.03亿元。

　　期末基金份(fèn)额净值方面，华夏饲料(liào)豆粕期(qī)货ETF以1.8032元居(jū)首(shǒu)，建信(xìn)能源(yuán)化工期(qī)货ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF也(yě)超过1.5元，分别为(wèi)1.5869元、1.5568元，国投瑞(ruì)银白银期(qī)货LOF低于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面(miàn)，报告期内(nèi)，仅建信能源化工期货ETF实现(xiàn)正增长(zhǎng)，净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为5.57％，大成(chéng)有(yǒu)色金属期货ETF、国投瑞(ruì)银(yín)白银期货(huò)LOF、华(huá)夏饲料(liào)豆粕(pò)期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金(jīn)份额的增减变(biàn)化，可以(yǐ)反映出投资者的偏好。从份额变动来(lái)看，除华夏饲料豆粕期货ETF遭(zāo)净赎回(huí)外，其他3只(zhǐ)商品期货基(jī)金均受到净申购。截至3月底(dǐ)，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份额较期初增(zēng)加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建信能源化工期(qī)货ETF份(fèn)额(é)较期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期(qī)货ETF份(fèn)额较期初(chū)增加700万份至(zhì)1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲(sì)料豆粕期货ETF份(fèn)额较期初减少1320万(wàn)份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕(pò)市场(chǎng)整(zhěng)体走出下跌行(xíng)情(qíng)，华夏基金认为，主(zhǔ)要原因(yīn)有以下几(jǐ)点：首先，美国(guó)硅(guī)谷银(yín)行倒闭消息在资本市场持续发酵(jiào)，导致了原油(yóu)以及(jí)美豆等大宗商品价格下跌，引领国内豆(dòu)粕价(jià)格下挫；其次，国内(nèi)现货供(gōng)应相(xiāng)对充裕，由于加工利润尚可(kě)，加之巴西大(dà)豆丰产上市(shì)，近几个月(yuè)国内大豆到港量趋于增(zēng)加(jiā)，同时由于下(xià)游提货(huò)消(xiāo)极，油(yóu)厂(chǎng)豆粕(pò)不断累库，部分(fēn)油厂甚至出现胀库现象，导致豆(dòu)粕(pò)现(xiàn)货跌幅过大(dà)；最后(hòu)，需求端(duān)低上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个(dī)迷(mí)不振，由于春节前养殖(zhí)产品(pǐn)集(jí)中出栏，春节后一段时间一般是(shì)豆粕需(xū)求淡季，而今年由(yóu)于生猪价格持续(xù)下行，养殖业复产积极性不高(gāo)，加之非洲猪瘟疫(yì)情(qíng)偶发，使(shǐ)得(dé)豆粕需求更是雪上加霜(shuāng)，油厂(chǎng)豆粕成交和(hé)提货量处于偏低水平(píng)。

　　关(guān)于报告期内基金(jīn)投资策略和(hé)运作分析，国投(tóu)瑞银基金表示(shì)，一季度白银在初期两个月处于振荡调整，在三月份又(yòu)很快反弹至年(nián)初位置(zhì)。黄(huáng)金较白银(yín)表现更为强势(shì)，金银比(bǐ)价有(yǒu)所抬(tái)升。前(qián)期(qī)走势(shì)主要受(shòu)制于(yú)白(bái)银工业属性及(jí)美联储加息预期升温(wēn)影(yǐng)响，白银表(biǎo)现出更高(gāo)的波(bō)动性(xìng)。后期则主要是欧美银行业出现流动性(xìng)危机，导致避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨(zhǎng)，也大幅降低了市场对于美联(lián)储(chǔ)的加息预期。

　　国投瑞银基金认为，美(měi)联(lián)储货币政(zhèng)策调(diào)整节奏(zòu)与经济衰退担(dān)忧继(jì)续(xù)主导贵金属行情，同时(shí)也(yě)需关注突发(fā)地缘政治、金融体系的(de)流动性(xìng)风险(xiǎn)、新兴经济体债(zhài)务风(fēng)险等黑天鹅事件(jiàn)的影(yǐng)响。今(jīn)年以来，美联储已连续加息两次各25BP，加(jiā)息步伐明(míng)显放缓，点阵(zhèn)图显(xiǎn)示美联储(chǔ)今年或还有一次加息。随着美国加息渐入尾(wěi)声(shēng)，而通胀(zhàng)仍处(chù)于高(gāo)位，宏观环境(jìng)对贵金属相对有利，贵金属配置价(jià)值(zhí)进一(yī)步(bù)提升(shēng)。考(kǎo)虑到白银的高(gāo)弹性及金(jīn)银比(bǐ)价(jià)的相对高位(wèi)，建议(yì)择机(jī)积极配置(zhì)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个