今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(j小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔ì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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