今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系的基金公司(sī)最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机吴亦凡还出得来吗构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代吴亦凡还出得来吗(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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