金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此次(cì)会(huì)议(yì)讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发(fā)布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息(xī)支付能力(lì)相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的(de)持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很大但(dàn)是(shì)区间回报不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型的(de)板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍(réng)有较大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示(shì)，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是(shì)过(guò)高(gāo)的(de)经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低(dī)了市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了(le)业绩驱动策略的(de)潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据(jù)券商中国(guó)报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当前位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额(é)总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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