美国历史上(shàng)首次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长(zhǎng)耶伦就美国债务违约发出警(jǐng)告，如果国(guó)会无法解决(jué)债务上限(xiàn)问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日(rì)出现债务(wù)违约

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如果国(guó)会无(wú)法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最早于6月1日(rì)出现债务违(wéi)约(yuē)，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的首次债务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以(yǐ)解决31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的法定借款(kuǎn)上(shàng)限问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和两党的国会(huì)参众两院领(lǐng)导(dǎo)人，告(gào)知联邦政府举债(zhài)额度(dù)比(bǐ)预期消耗更快，国会(huì)应尽早采取行动(dòng)，维(wéi)护美国“信用”和各(gè)方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国(guó)会(huì)议员处理债务(wù)上限的(de)重要性。“我们从过(guò)去(qù)的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一(yī)刻才暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)可能(néng)会对企业(yè)和消费(fèi)者信心(xīn)造(zào)成严重(zhòng)损害，加重纳税人的(de)短(duǎn)期借贷成本，并对美国的(de)信(xìn)用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示(shì)，之所(suǒ)以(yǐ)在(zài)一个(gè)月之后财政部(bù)就可能耗尽现金，其中重要的一(yī)个原因是最(zuì)近税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地(dì)方(fāng)政府系列证券，以(yǐ)避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会(huì)在7月(yuè)至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它也承认(rèn)其预期(qī)存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室(shì)发布(bù)的(de)最新报告(gào)显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的(de)风险较之前更高。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入(rù)低于(yú)国会预算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政(zhèng)部(bù)在(zài)6月(yuè)初用尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜(bài)登已邀请美国(guó)国会(huì)的四位领导人(rén)于5月(yuè)9日在(zài)白宫就债务上(shàng)限问题举行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦日前曾(céng)警告称，如(rú)果美国国会未能提高政府的债(zhài)务上限，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾(zāi)难(nán)”，并在(zài)未(wèi)来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道(dào)，耶(yé)伦在一场企(qǐ)业高管(guǎn)活(huó)动(dòng)中发表讲话说，美国债务违约将导(dǎo)致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导致(zhì)失业率上升(shēng)，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上(shàng)限(xiàn)是(shì)国会的“基本责任(rèn)”。她警告(gào)说，如(rú)果债务违(wéi)约(yuē)将引发一场经济和金融灾难(nán)，“违约将提高(gāo)永续借款的成本。极大(dà)增加(jiā)未(wèi)来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高(gāo)债务上限，美(měi)国企业将面临不断恶化的(de)信贷市场，政府可能无法向(xiàng)依赖(lài)社(shè)会(huì)保障的相关家庭和(hé)老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人和白(bái)宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在(zài)过去两年所(suǒ)取得(dé)的(de)所有进展”。

　　美(měi)国(guó)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)通过债务上限法(fǎ)案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否决

　　美国民主(zhǔ)共和(hé)两(liǎng)党围绕(rào)债务上限的(de)党争不断加(jiā)剧，引(yǐn)发为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正全球(qiú)对于美债(zhài)违(wéi)约(yu为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正ē)可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债务(wù)上(shàng)限是(shì)美国国会(huì)为联邦政府设定的为(wèi)履行已产生(shēng)的支付义(yì)务而举债的最高额度，触及这条“红(hóng)线”意味着(zhe)美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声明称，美(měi)国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据(jù)美(měi)国《国(guó)会山报(bào)》报道，美国参议院多(duō)数党领(lǐng)袖舒默(mò)驳(bó)斥了共和党的债务上限法案，称(chēng)其为“美(měi)国(guó)违约法(fǎ)案”。白宫称(chēng)该法(fǎ)案是“为获(huò)取极(jí)端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该(gāi)法案到达拜登的办(bàn)公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国(guó)国债违(wéi)约风险逼(bī)近

　　由于美国债务(wù)上限(xiàn)的(de)法案谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美(měi)银的美国利率策略师认为，自(zì)上周以来，美国(guó)利率反弹，美债(zhài)收益率曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡，造成这样状况的催化剂是对美(měi)国银行(xíng)体系的担忧(yōu)再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最(zuì)后(hòu)一次加息(xī)，这与我行的(de)美国经济(jì)团队(duì)的(de)预期一致。进一步加(jiā)息是(shì)有(yǒu)可能的，但考虑到银行(xíng)体系的(de)漏(lòu)洞，加息(xī)面临着更大的障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计，美国(guó)债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行认为，美(měi)国国债出(chū)现(xiàn)技术性(xìng)违约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)大通(tōng)在(zài)报告中(zhōng)表示，预计(jì)有(yǒu)关美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)和(hé)联邦拨款法(fǎ)案(àn)的辩论都(为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正dōu)将“危险地逼近”最(zuì)后期(qī)限。该(gāi)行的美国利率(lǜ)策(cè)略团队预(yù)计，美国财政(zhèng)部可能在8月中(zhōng)旬之前耗(hào)尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未来的僵局(jú)没有帮助(zhù)；在共(gòng)和党(dǎng)和民(mín)主党领(lǐng)导人(rén)提出最新财政(zhèng)提案后(hòu)，解(jiě)决美国(guó)债务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告(gào)称，美国触及关键(jiàn)的(de)债务(wù)上限最后期限的(de)时间(jiān)可(kě)能会早(zǎo)于市(shì)场(chǎng)普遍预期。高(gāo)盛首席经(jīng)济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据透(tòu)露的(de)信息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的(de)“疲弱(ruò)”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美国债(zhài)务上(shàng)限的可能性大幅增加(jiā)了(le)。

　　中信证券研究表示，美(měi)国已(yǐ)在今年(nián)1月触及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部可通过特(tè)别措施和TGA余(yú)额两(liǎng)大途径缓(huǎn)解燃(rán)眉之急(jí)。近日市场对美国(guó)债务(wù)上限问题(tí)的担忧(yōu)情绪再次升温，这主要(yào)是由(yóu)税收同比(bǐ)减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个(gè)角度看，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的风险仍然(rán)较小。债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题可能导致(zhì)货(huò)币市场与债券市场加大波动，但总体(tǐ)而(ér)言预(yù)计其直接影(yǐng)响有(yǒu)限。

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