财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露(lù)完成，多(duō)位知名基金(jīn)经理大幅(fú)调(diào)仓换股的(de)动(dòng)向和投资方向也(yě)浮出水面。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤大幅(fú)加仓中国海洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海(hǎi)康威视(shì)、美的集(jí)团(tuán)、腾讯控股(gǔ)，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康威视、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜起科(kē)技(jì)、中国移动、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份(fèn)、星环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰(lán)，也开始布局(jú)人工智(zhì)能，加仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智(zhì)能(néng)大行其道(dào)的首季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰(lán)等顶流(liú)开始追逐AI，另一面，一(yī)些专注长期(qī)成长价(jià)值的(de)基金(jīn)经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的(de)公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人(rén)追(zhuī)逐成了(le)风(fēng)

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人工智能的盛典。面对(duì)火出(chū)天际(jì)的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共(gòng)舞，还是(shì)不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的(de)调仓换股(gǔ)，可见越来(lái)越多的基金(jīn)经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富(fù)贵险中求呢”，是行业心态的(de)生动写照(zhào)。

　　光大证券(quàn)统计数据也(yě)证(zhèng)明了这一(yī)点，公募(mù)基金一季(jì)度大幅加(jiā)仓TMT板块中的计算机(jī)和通信行业。截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多知名基(jī)金经理布局(jú)AI。具体来看，中欧阿尔法(fǎ)混合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其(qí)中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万(wàn)股(gǔ)。其所管的另一只中欧(ōu)研(yán)究精选混合一季(jì)度新进金山办公(gōng)14.37万(wàn)股。此外，中欧明(míng)睿新起(qǐ)点混合一(yī)季度(dù)新(xīn)进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万股(gǔ)，金山办公(gōng)的仓(cāng)位从0.09万股加到15万(wàn)股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也能看(kàn)出葛(gé)兰的人工智能投资(zī)方(fāng)向——从(cóng)AI上游(yóu)的芯片、到算力以及终端的应用、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛(gé)兰的操作(zuò)只是公募(mù)基金经理加仓(cāng)AI的一(yī)个缩影。从各位(wèi)知名(míng)基金经理调(diào)仓动向可(kě)以看出，大家都纷(fēn)纷(fēn)“搬(bān)家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模(mó)型以及相(xiāng)关人(rén)工智(zhì)能的(de)产业(yè)趋(qū)势(shì)受到市场关注，并很快扩(kuò)散到(dào)国内(nèi)产业界，市场聚(jù)焦于(yú)上游算力、传(chuán)输和下游运用，在经济韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股复(fù)苏相对温和的情景(jǐng)下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所管理的中欧(ōu)新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控(kòng)股等个股；中欧(ōu)明睿新常态则加(jiā)仓(cāng)深(shēn)信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子板块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注意的(de)是，此前(qián)招商证券研报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类(lèi)行(xíng)业(yè)配置比例一个很重(zhòng)要的(de)临界值，往往预(yù)示着某个板块进入(rù)过(guò)热阶段(duàn)。截至(zhì)2023年一(yī)季度末，主(zhǔ)动偏股公募基金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全(quán)距离。从这点看(kàn)，基金经理对(duì)于(yú)TMT来(lái)说仍称(chēng)不(bù)上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上(shàng)车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的(de)另一面，仍(réng)有一部分仍坚守新能源，也有一部分试图(tú)低位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公(gōng)募状(zhuàng)元刘格(gé)菘。据了解，广发基(jī)金成长团队对新能源的(de)钟爱业(yè)内闻名，最新披(pī)露的一季(jì)报(bào)中也证实了他们(men)的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年的冠军(jūn)基(jī)金广(guǎng)发(fā)双擎升级，从其(qí)十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前(qián)五大重仓(cāng)股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新(xīn)能源(yuán)概念(niàn)股(gǔ)。除(chú)此之外(wài)，他还仍加仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋晶(jīng)科能源(yuán)为(wèi)十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达了(le)仍对新能源保持信心，“我们对本产品重点(diǎn)持(chí)仓的光伏、储能、新能(néng)源(yuán)车方向保持(chí)相对乐(lè)观，投资中相信基(jī)本面优(yōu)秀(xiù)和增(zēng)量价值积累的(de)公(gōng)司。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远(yuǎn)成长(zhǎng)价值(zhí)混(hùn)合前十大重仓股分别(bié)为中国移动(dòng)、宁德时代、三安光电、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年(nián)底(dǐ)该基金增(zēng)持(chí)了宁德时代(dài)、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹。值得(dé)关(guān)注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华(huá)心(xīn)怡混合(hé)也加仓了新能源(yuán)，如(rú)晶(jīng)科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾(céng)经提到了新能源(yuán)板块(kuài)的一些风险点，这些风险点(diǎn)在经过(guò)大半(bàn)年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及股(gǔ)价(jià)位置(zhì)下(xià)，我们(men)认为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的风险因素(sù)已经充分释放，目前这个时(shí)间段，新能源非常具有吸引力。在一季(jì)度我(wǒ)们(men)对于(yú)电动车、光伏、储能、海(hǎi)风的一些(xiē)标的(de)，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人(rén)工(gōng)智能，他认为，“太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事(shì)，过度的热情(qíng)在某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许多(duō)基(jī)金(jīn)经理在AI的“大(dà)风”之下，并(bìng)没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章(zhāng)恒在接受财联社记者采访时提到(dào)，他曾重点关(guān)注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并不(bù)喜欢去(qù)追逐风口，他选择(zé)会在全市场做行业轮动(dòng)，在(zài)操韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股作上(shàng)绝对不是去捕捉(zhuō)每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的行业(yè)，你重仓押进去(qù)，不确(què)定(dìng)性来的时候，无论是(shì)基金经(jīng)理个人还是投资者，其实(shí)都是(shì)无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好(hǎo)，也要(yào)控制持有比例，分散(sàn)风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的王崇(chóng)一季报表示暂时(shí)无法预测(cè)其兑现节奏和时间，短期内(nèi)也很难在A股找到(dào)明(míng)显的(de)受益标的，就没有参与(yǔ)。不过(guò)他也认为这些股(gǔ)票的(de)估(gū)值(zhí)体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述(shù)分析可知，今年(nián)一(yī)季度仍有不(bù)少基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板(bǎn)块的(de)未来走(zǒu)势将(jiāng)如何？

　　一(yī)部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略目前仍维持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光模块(kuài)等细分赛(sài)道将陆续迎来基本面的确认，中微观(guān)层面上尚有空(kōng)间，估值修复尚未结束，个(gè)股上是找(zhǎo)机会(huì)的格局(jú)。

　　中金公司研(yán)报指出，年初至今市场对(duì)AI关注度持续高企，上一轮行情催化主(zhǔ)要集(jí)中于大模(mó)型的突破进展；而4月(yuè)以来(lái)，我(wǒ)们观察到各个领域的应用厂(chǎng)商正(zhèng)加速AI融合(hé)应用产(chǎn)品的研(yán)发(fā)和发布，其(qí)中办公场景进展相对较快，我(wǒ)们(men)预计5月(yuè)之后(hòu)将(jiāng)进(jìn)入AI应用的(de)加速(sù)繁(fán)荣阶(jiē)段。我(wǒ)们(men)持(chí)续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型三(sān)层中建(jiàn)议投资者优先关注应用层投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非也看(kàn)好(hǎo)相关(guān)板(bǎn)块，他认(rèn)为，2011年之前是周(zhōu)期(qī)的时代，2011年(nián)之后是(shì)消费的时代，但未来10年，最(zuì)牛(niú)的(de)资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过另一部分市场人士(shì)也(yě)指出，AI后(hòu)续或有波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信(xìn)建投证券策略首席分析师陈果(guǒ)，在(zài)A股二(èr)季度投资策(cè)略(lüè)会上提到(dào)“今(jīn)年大概率还是一(yī)个偏(piān)成长(zhǎng)风格占优，尤其(qí)是很多科技股在过(guò)去几年(nián)其实(shí)没(méi)有太多的表(biǎo)现(xiàn)。以前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合(hé)，其实TMT板块有很长时间没有太多(duō)表(biǎo)现(xiàn)。今年(nián)要(yào)推动(dòng)数字经济，今年半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)周期要见底，本身今年科技股的机会(huì)是可以(yǐ)期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度可能会有一(yī)些波动。AI现(xiàn)在还是主题(tí)投资阶段不(bù)太(tài)适(shì)合大(dà)多数(shù)的投资者，不适合(hé)在(zài)这个位置上去(qù)追。”

　　广(guǎng)发(fā)证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移动互联(lián)网+”行情节奏(zòu)，预计(jì)本轮后续调(diào)整时(shí)长与幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢(féng)低布局有望率(lǜ)先实现业绩兑现的(de)环节，即满(mǎn)足“自(zì)身产业周期向上+AI加持下的(de)业绩增(zēng)厚机遇”的领域，比如，电子、计算机(jī)、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股