北京时间5月7日，备(bèi)受关注的巴(bā)菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲(fēi)特和(hé)他的老搭(dā)档芒格在5个半小时的(de)提(tí)问环节(jié)中，回答(dá)了(le)投资人的47个问题。

　　现场云(yún)集了来自全球各地的投(tóu)资者。“来自中国的(de)投(tóu)资者是(shì)最(zuì)多的，据说(shuō)达(dá)到1万人。”5月6日(rì)，前海开源基金(jīn)首(shǒu)席基金学家杨(yáng)德龙如(rú)此分享自己在股东大(dà)会的(de)现(xiàn)场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到(dào)中(zhōng)国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞争力，都能达(dá)成繁荣发展的(de)前景。中国(guó)将会成为更好的国家(jiā)，美国(guó)也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公(gōng)开表示十分(fēn)看好中国市(shì)场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公(gōng)司进(jìn)行过投资部署，不过投资对象均为中国公(gōng)司(sī)的H股。根据公(gōng)开资料(liào)，巴菲特曾(céng)曾投资中(zhōng)国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益(yì)率(lǜ)达到了(le)10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人(rén)去投资中(zhōng)国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可以(yǐ)让你用便宜的价(jià)格买到(dào)一些更好的(de)公司，而这即(jí)便有一些(xiē)不确定(dìng)因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股(gǔ)哪些股票可能会得到他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净(jìng)资(zī)产收(shōu)益率不低于20％而且能稳定增(zēng)长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公(gōng)司进行了梳理，选出了(le)相对(duì)符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍(réng)占据(jù)三分之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而从近3年的净资产收(shōu)益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗(liáo)行业成(chéng)“最大赢家(jiā)”

　　此(cǐ)次选股，时代(dài)财经首先考虑净资产收(shōu)益率指标，且(qiě)出于对公(gōng)司的价值判断而(ér)不是价格判(pàn)断，选择的(de)是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标(biāo)达到巴(bā)菲(fēi)特“20％”标准的A股(gǔ)上市(shì)公司共(gòng)有100家。

　　以过去(qù)3年(nián)的净资产收益率来看，排名(míng喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹)第一的分别为博(bó)拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行(xíng)业公司。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上市(shì)公司最新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过(guò)与其所属(shǔ)行业算(suàn)术(shù)平均值(zhí)进行对比(bǐ)，又从100家公司(sī)中挑选(xuǎn)出了估值相对行业(yè)平均值(zhí)偏低的(de)67家公司。

　　最(zuì)后，时代财经通过(guò)巴菲特的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如(rú)既往偏爱快消领域，同时也(yě)在(zài)重(zhòng)金押注能源领域，如西方石油、雪(xuě)佛龙(lóng)。

　　与此同时(shí)，巴菲特多(duō)次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手(shǒu)的(de)合众(zhòng)银行和2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度(dù)清(qīng)仓持(chí)有33年的百年(nián)老行——富(fù)国(guó)银行。但巴菲特对(duì)金融领域的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而(ér)，时代财经又进行了行业筛选，还对海天味业等这类(lèi)之(zhī)前商品信(xìn)誉受过(guò)不(bù)良影响的公司进行了剔(tī)除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时(shí)代(dài)财(cái)经制图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其(qí)中饮料行业约有5家，占(zhàn)比(bǐ)近三分之一。而在近(jìn)五(wǔ)年内，酒企(qǐ)表现(xiàn)出色，净利(lì)润复合年增长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长(zhǎng)率高(gāo)达32.29％。

　　喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹>绩优股多在饮料(liào)界，明(míng)星(xīng)家电潜力大(dà)

　　实(shí)际上，在A股(gǔ)市场(chǎng)上，有不(bù)少行(xíng)业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资(zī)产收益率为正，达到巴菲(fēi)特关注的最低(dī)标(biāo)准，如贵(guì)州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业的TTM高于(yú)其所属(shǔ)行业滚动(dòng)市盈率(lǜ)，所以或还需(xū)要等待入(rù)场时机。

　　时(shí)代财经(jīng)筛选(xuǎn)出的18家公司中，家用电器行业公(gōng)司上榜不少。其中，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企(qǐ)，上述三家(jiā)企(qǐ)业的5年净利润复(fù)合年增(zēng)长率表(biǎo)现略显(xiǎn)逊色，分别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之差(chà)来看，差距最大(dà)的(de)是主营集成(chéng)电路设计(jì)的(de)中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后(hòu)是(shì)专攻数字营(yíng)销的三(sān)人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏仁露(lù)的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是(shì)公牛(niú)集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌(diē)幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价(jià)均有(yǒu)上涨。其(qí)中，区间涨幅前三名(míng)仍是酒企，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑(jí)的(de)22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

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