今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zh老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗ōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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