今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付(fù)出(chū)系(xì)统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提(tí)交了(le)注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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