大(dà)家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨(圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么tǎo)论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了(le)市场的(de)节奏变化(huà)和结(jié)构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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