本(běn)周(zhōu)铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下(xià)午收(shōu)盘，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意(yì)到，本周后几个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直处(chù)于下跌的态势，本(běn)周进口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格(gé)指(zhǐ)数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落(luò)，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而远月合约(yuē)开始计(jì)价(jià)终五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力端(duān)需求走弱和(hé)铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠(dié)加(jiā)外(wài)围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于(yú)国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本(běn)周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于(yú)历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高(gāo)期(qī)待。海外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将(jiāng)逐步进(jìn)入发(fā)运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下调压力(lì)。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于终端需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上(shàng)海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值(zhí)水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近(jìn)期市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继(jì)续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低库存补库对(duì)价格或(huò)形(xíng)成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的(de)后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未(w五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力èi)有(yǒu)太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调整后压力(lì)得到(dào)基本释放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大(dà)基调是经(jīng)济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突(tū)出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明显下(xià)降。这也意味着(zhe)，以内需(xū)为(wèi)主(zhǔ)的黑色系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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