昨夜，据路(lù)透社最新报道(dào)，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方在可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士(shì)和另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达(dá)成的不会是一份长达数(shù)百页(yè)、可能需要立(lì)法者花(huā)几(jǐ)天(tiān)时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读(dú)和投(tóu)票(piào)的法(fǎ)案，而(ér)是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字(zì)的精简协(xié)议。另一(yī)位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过(guò)正常的拨(bō)款程(chéng)序敲(qiāo)定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示(shì)不应(yīng)该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来(lái)首次(cì)面对面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是(shì)推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价(jià)格(gé)反映了市场对(duì)全球宏观经济形势(shì)的评(píng)估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了(le)油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们(men)完全押注美(měi)联(lián)储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这(zhè)代(dài)表市场认为接下来两次会议(yì)中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截中国人口第一大省，中国人口第一大省排名至今晨收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘(pán)股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达(dá)数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这(zhè)一极(jí)度(dù)积极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益(yì)远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在(zài)AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据(jù)主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并(bìng)创(chuàng)下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投研中心黑(hēi)色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)大幅(fú)下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来(lái)看(kàn)，不能排除接下来(lái)继续加息的可(kě)能性，当(dāng)前(qián)美联储6月(yuè)加息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对(duì)于(yú)大宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足(zú)，也导(dǎo)致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的(de)黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产(chǎn)业(yè)层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业(yè)利润(rùn)尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复(fù)产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下(xià)游需求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时预期(qī)中的(de)下半年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来(lái)看，方正中期(qī)期货研究院黑色(sè)组长汤冰(bīng)华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策(cè)刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽(suī)然未见好(hǎo)转，但(dàn)今(jīn)年以来表(biǎo)现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需求(qiú)端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出(chū)口一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时(shí)点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前(qián)焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显，负(fù)反馈(kuì)还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来(lái)，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像样(yàng)的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的(de)是，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现(xi中国人口第一大省，中国人口第一大省排名àn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量的供(gōng)应压减速度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显现中国人口第一大省，中国人口第一大省排名、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前(qián)的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低(dī)，因此在后续(xù)进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并(bìng)带动行情出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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