今年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财临沂是几线城市，临沂是几线城市2023政部长耶伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果国(guó)会不(bù)尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可能(néng)6月(yuè)1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金(jīn)融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗(dòu)，这(zhè)些画面(miàn)在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美(měi)国债务(wù)为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何(hé)不(bù)断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们(men)需要先了解美国政府的债务(wù)从何而来，以及其为何(hé)频频(pín)逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部分(fēn)时期都处于财政(zhèng)赤(chì)字状态(tài)，即政府(fǔ)支出在(zài)多数(shù)总统任期(qī)内都(dōu)高于其(qí)财政(zhèng)收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来(lái)，美(měi)国债(zhài)务规模更是大(dà)幅增长。这一(yī)方面是(shì)由(yóu)于新(xīn)冠(guān)疫情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断(duàn)上升，拜(bài)登(dēng)政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财(cái)政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收入(rù)并没有跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤(yóu)其是在小布什政(zhèng)府和(hé)特朗(lǎng)普政府批准了(le)减税政策之后(hòu)，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国(guó)的(de)赤字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债(zhài)务规(guī)模也就因此不断攀升，在近年(nián)来频频(pín)逼近债(zhài)务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇(qí)了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国债务(wù)为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务(wù)上限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上世纪(jì)初的第(dì)一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一(yī)战(zhàn)使得美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会(huì)便通过《第(dì)二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规(guī)定，以(yǐ)此来(lái)限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美国将加入(rù)第二次世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正式确立(lì)了对美国(guó)政府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美国国会(huì)又对其进行(xíng)了修订，以更改上限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年(nián)以来(lái)，美国(guó)两党已经提高(gāo)了(le)78次(cì)债务上(shàng)限，平均(jūn)每(měi)9个月就(jiù)会提高一(yī)次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上(shàng)调幅度进一(yī)步加大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个(gè)数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国会暂停(tíng)了债(zhài)务上限，以暂时(shí)取消美(měi)国政府的(de)支(zhī)出限(xiàn)制，这(zhè)导致美国(guó)政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新(xīn)一次提(tí)高债务上(shàng)限，美国债务上限已经(jīng)提高(gāo)至(zhì)现(xiàn)在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债(zhài)务上限115亿(yì)美元(yuán)，已经(jīng)足足(zú)增(zēng)长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦政府设定的(de)举债(zhài)的最高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除(chú)非国会调高债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权(quán)继续举(临沂是几线城市，临沂是几线城市2023jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的(de)举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国政府的债(zhài)务信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为，美国(guó)作为手握美元霸权(quán)的(de)超级(jí)大国，本(běn)身并不(bù)受(shòu)到发行(xíng)美钞的外在约(yuē)束。如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权(quán)信用将受(shòu)到损害，原有债权人(rén)权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此，只有通(tōng)过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措，才(cái)能维持美国政府的偿付(fù)信用，保证美元(yuán)霸(bà)权地位。换句话来(lái)说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当于是美(měi)方对债权人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被(bèi)频频上调的(de)美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提(tí)高美国(guó)债务(wù)上限，往往需要美国(guó)国会两院的通过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在国(guó)会中绝(jué)大多数时候类(lèi)似(shì)于(yú)一个(gè)“走过场”的(de)周期性任务，两党并不会(huì)对(duì)此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美国党派分歧不(bù)断扩大(dà)，债(zhài)务(wù)上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治武器(qì)，被在野(yě)党用作(zuò)了(le)与执政党讨价还价的(de)砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席位(wèi)的(de)分(fēn)裂(liè)背景下，这(zhè)一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据(jù)参议院多数，而(ér)共(gòng)和党占(zhàn)据众(zhòng)议院(yuàn)多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和(hé)国会(huì)共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利(lì)用(yòng)债务(wù)上(shàng)限的最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再(zài)谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步(bù)，认为应(yīng)无条件提高债(zhài)务(wù)上限，这就(jiù)导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定(dìng)于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的(de)计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如(rú)果拜登和国会(huì)领袖们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人(rén)峰(fēng)会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意(yì)味着(zhe)接下(xià)来(lái)留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈判的(de)时(shí)间将(jiāng)所(suǒ)剩(shèng)无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国(guó)也曾上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临(lín)类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就(jiù)债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协(xié)，同意在十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局(jú)势也引发了全(quán)球资本(běn)市场剧烈波动，美股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导(dǎo)致标(biāo)准普尔首次下调美国的主权信用评(píng)级。这(zhè)使(shǐ)得美国面临更(gèng)高的(de)借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元(yuán)，并在之(zhī)后数年继续上涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈判中的一(yī)些成本(běn)削减措施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家来说(shuō)，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只是(shì)短期影响。而(ér)更重要的是，从(cóng)长(zhǎng)期来看，财政支出削减意(yì)味着美国(guó)多(duō)年(nián)的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的(de)长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经(jīng)济政策(cè)研究所首席(xí)经济(jì)学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债务(wù)危机时表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏(sū)持续的时(shí)间远远超过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有提供真正(zhèng)有价(jià)值的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅(fú)削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债务上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环(huán)境之中。即便美(měi)国两(liǎng)党能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最(zuì)后关头(tóu)提(tí)高债务上限，由此带来的(de)短(duǎn)期(qī)市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 临沂是几线城市，临沂是几线城市2023