五一(yī)长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市(shì)场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美国银行业危机(jī)远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血(xuè)而(ér)已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退(tuì)，银(yín)行(xíng)的资(zī)产(chǎn)将持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提(tí)议提高美(m王菲是什么星座，王菲是什么星座的人ěi)国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提(tí)高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首次债务违(wéi)约(yuē)。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体(tǐ)项(xiàng)目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要(yào)有还(hái)，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达(dá)到(dào)300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势(shì)来看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已(yǐ)经强烈(liè)建议有(yǒu)权(quán)限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将(jiāng)不(bù)保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌(diē)则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但(dàn)也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了(le)，金(jīn)融(róng)危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由(yóu)于美(měi)联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被(bèi)质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认(rèn)为它(tā)要出现的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了(le)王菲是什么星座，王菲是什么星座的人，可(kě)时(shí)间它(tā)依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍(biàn)一遍(biàn)来过(guò)，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资(zī)”）

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