近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金贵州海拔高度是多少也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和(hé)施罗(luó)德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道(dào)的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动贵州海拔高度是多少力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于优异的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个(gè)股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工(gōng)业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇贵州海拔高度是多少基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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