金融界(jiè)5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察(chá)委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局(jú)即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通(tōng)合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初期，全(quán)部境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过北向互换通(tōng)开展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券及期(qī)货(huò)事务监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港金融(róng)衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下简称人(rén)民银(yín)行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国(guó)银行(xíng)间同业(yè)拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银(yín)行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所(suǒ)）和(hé)香(xiāng)港场(chǎng)外结算有限公司(sī)（以下简称(chēng)场外(wài)结算公司）开(kāi)展(zhǎn)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合(hé)作（以下(xià)简称“互(hù)换通”），初期先行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他国家和(hé)地(dì)区的(de)境外(wài)投资者可通过(guò)两地基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内(nèi)地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于(yú)“北(běi)向互换通(tōng)”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的(de)相关交易及结算(suàn)安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初期可交易品种为(wèi)利率互(hù)换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境内投资(zī)者(zhě)（即互换通报价商）需(xū)与(yǔ)外汇(huì)交易(yì)中心签署(shǔ)报(bào)价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业(yè)务的清算会(huì)员或该类会(huì)员(yuán)的(de)清算客户(hù)。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资者为符合人民银行要求(qiú)并完成内地(dì)银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场准(zhǔn)入备(bèi)案的(de)境外全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为场外结算公(gōng)司的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联提供(gōng)交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司建立(lì)中央对手方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者(zhě)提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公司针对(duì)双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资源池(chí)。初(chū)期，上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算(suàn)公司之(zhī)间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监(jiān)会(huì)和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具(jù)体安排达成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关于内(nèi)地(dì)-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了(le)两地监管(guǎn)机构在(zài)债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合(hé)作(zuò)安(ān)排和(hé)联络协商机制(zhì)，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳(wěn)定(dìng)和公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算所和(hé)场(chǎng)外结算(suàn)公司应当(dāng)依(yī)法(fǎ)履行“互(hù)换通”下的(de)各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育(yù)和服务(wù)，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者应当充分(fēn)了(le)解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作的差异(yì)，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备工(gōng)作(zuò)，确保“北(běi)向互换通(tōn全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市g)”顺利(lì)启动(dòng)。有(yǒu)兴趣(qù)参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司为参与做准备。

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