文/解运(yùn)亮博(bó)士信达证(zhèng)券(quàn)首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印象(xiàng)是会议精神超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，中央提出(chū)最新(xīn)判断(duàn)，“三重压(yā)力”得(dé)到缓(huǎn)解。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确(què)提(tí)出“恢复(fù)和(hé)扩(kuò)大需求是(shì)当前(qián)经济持续回升向好的关键(jiàn)所在(zài)”。

　　第(dì)五，会议针对多(duō)方面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界的(de)关切(qiè)都(dōu)做了(le)积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背后都(dōu)反映出整体经济工作思路已经(jīng)发生了大(dà)变化(huà)。为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可(kě)能是4月份(fèn)政治局会议向市(shì)场释放的(de)深(shēn)刻信(xìn)号(hào)。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及(jí)预期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观(guān)4月(yuè)政(zhèng)治局(jú)会议通稿，一个(gè)整体印(yìn)象是会议精神(shén)超出市场预期。每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经(jīng)济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策(cè)导向，那么4月(yuè)份会议就(jiù)确定了未来(lái)8个月的政(zhèng)策(cè)导向(xiàng)。今(jīn)年4月(yuè)的政治局会议，在方(fāng)方面(miàn)面都体现出对(duì)经济的呵护和支持，既好(hǎo)于往(wǎng)年(nián)同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提(tí)出时隔一(yī)年零(líng)四个月之后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议提(tí)出(chū)，中国(guó)经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期(qī)转弱三重压力，整个2022年(nián)，三(sān)重压力徘徊不(bù)去(qù)。去年(nián)底疫情防(fáng)控(kòng)政策优(yōu)化(huà)至今，中央(yāng)指出“我国疫情防(fáng)控(kòng)取(qǔ)得重大(dà)决(jué)定性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常态化(huà)运行”。今年一(yī)季(jì)度经济增长大(dà)幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社会(huì)常态化运行中的强大(dà)修复动能。“三(sān)重压(yā)力(lì)”得到缓解(jiě)，反(fǎn)一本书多重，一本书多重有一斤吗映了疫后中(zhōng)国经(jīng)济修复的巨大成效(xiào)。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面临问(wèn)题的定性是“当前我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升(shēng)级面临(lín)新的(de)阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发(fā)展仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。” 问题决(jué)定(dìng)对策，有(yǒu)什么(me)样(yàng)的问(wèn)题(tí)，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增(zēng)长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次(cì)会议之(zhī)后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对问题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大(dà)，这就(jiù)意味着稳增长力度可(kě)能不(bù)但不(bù)会减弱，还要(yào)有针对性地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了(le)市(shì)场(chǎng)的(de)一大担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持续(xù)回升向好的(de)关键所在(zài)”。会议提出(chū)“四个(gè)持续”，即“推动经济运行持续(xù)好转、内生(shēng)动(dòng)力(lì)持续增强、社会预期(qī)持续改善(shàn)、风险隐(yǐn)患(huàn)持续(xù)化(huà)解”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明(míng)我(wǒ)们不会因为(wèi)一季度经济的(de)良好开局而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实(shí)现“四个持续(xù)”和“乘(chéng)势而上”，具(jù)体(tǐ)抓手就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都做了(le)积极部署，对(duì)社会各界(jiè)的关切都(dōu)做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实(shí)科技自(zì)立(lì)自强根基，培育壮大(dà)新动能(néng)”。

　　——新能(néng)源。会议提出(chū)“要巩固和扩大新能(néng)源汽车(chē)发(fā)展优势(shì)，加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造(zào)”。这表明，对新能源产(chǎn)业的扶(fú)持(chí)仍会继续(xù)，专门提到的(de)充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也有(yǒu)望(wàng)是未来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智能。会一本书多重，一本书多重有一斤吗议提出“要重视通用人工智能(néng)发展，营造(zào)创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智(zhì)能，市场热度较(jiào)高的方向(xiàng)，中央(yāng)高(gāo)度(dù)重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议(yì)提出(chū)“要推动(dòng)平(píng)台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业(yè)探索(suǒ)创新”。对平台(tái)企业的(de)支(zhī)持(chí)力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月(yuè)中央经济工作会议提的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞争(zhēng)中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创新”。

　　——消(xiāo)费(fèi)。会议提出“要多渠(qú)道增加(jiā)城乡居民(mín)收入，改善消费环(huán)境(jìng)，促进文(wén)化(huà)旅(lǚ)游(yóu)等(děng)服(fú)务消费”。今年一季度社(shè)会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度(dù)高(gāo)，而中央(yāng)精神(shén)是继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发挥好政府投资和政策激励的引导作(zuò)用(yòng)，有效(xiào)带(dài)动激发民间投(tóu)资”。今年一季(jì)度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个(gè)百分点，民(mín)间(jiān)投资(zī)仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激(jī)发民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发(fā)力。

　　——一带一路(lù)。会议提(tí)出“要把吸引外商投资放在(zài)更加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸(mào)外资(zī)基本盘(pán)。要(yào)支持有条件的(de)自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际(jì)高(gāo)标准经贸(mào)规(guī)则，开展改(gǎi)革(gé)开放先(xiān)行(xíng)先(xiān)试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区正式(shì)挂牌成立至今，全(quán)国已(yǐ)设立21个(gè)自贸试验(yàn)区及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮(lún)对外(wài)开放(fàng)先行先试(shì)中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点方(fāng)向。

　　第(dì)六，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大特大(dà)城市积(jī)极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设施建设，可(kě)能(néng)带来(lái)经济新(xīn)的(de)增长点，值得(dé)高(gāo)度重视。根据(jù)《国务院关于(yú)调整(zhěng)城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区常住(zhù)人口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为超大(dà)城(chéng)市。目(mù)前，超大(dà)城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设(shè)施指平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突(tū)发事件时可立即转换(huàn)为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升(shēng)大城市山区旅游(yóu)居住(zhù)品(pǐn)质，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统(tǒng)筹大城市发(fā)展和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”的民(mín)宿和酒店(diàn)、储备一(yī)批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大(dà)城市的(de)城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”设施建(jiàn)设(shè)，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新的(de)增长点(diǎn)。

　　第(dì)七(qī)，所有这些变(biàn)化，背后都(dōu)反(fǎn)映出整体经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政(zhèng)策，如疫情防控、房(fáng)地产(chǎn)调(diào)控、打击资本无(wú)序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大(dà)成效(xiào)，但客观上也(yě)一定程度上影响了(le)市场的预(yù)期。此(cǐ)前，中央已经(jīng)明(míng)确表示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策(cè)，从这次4月份会议看，这(zhè)个要求已经落到了(le)实(shí)处，没有(yǒu)收缩性政(zhèng)策，各项政(zhèng)策都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市(shì)政府(fǔ)受到(dào)了全国(guó)人(rén)民的(de)大力点赞，大(dà)家都看到了淄博市(shì)政府在搞好营(yíng)商环(huán)境、促(cù)进经济(jì)增长(zhǎng)上的努力(lì)。而从4月(yuè)份(fèn)政治局(jú)会议看，淄博市政府可能只是一(yī)个缩影，整体(tǐ)经济(jì)工作思路都(dōu)在发生大变化，为市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发展经(jīng)济(jì)为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当(dāng)前经济形势和经济工作(zuò)。中共中央总(zǒng)书记习近平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局(jú)会议(yì)，在经济工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央(yāng)经济工作会议(yì)。原(yuán)因也(yě)简单(dān)，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会(huì)议(yì)确定了此后(hòu)一年(nián)的政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份会议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。）

　　会(huì)议(yì)认为，今年以来，在以(yǐ)习近(jìn)平同志(zhì)为核心的(de)党中央坚强领导下，各(gè)地区各部门(mén)更好统筹国内国(guó)际两个大(dà)局，更好统筹疫情防控和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和(hé)安全，我国疫情防控取得重大决定性(xìng)胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾病预防控制中(zhōng)心流行病学首(shǒu)席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前表示，新冠病毒(dú)在未来出现地方(fāng)性流行或(huò)者(zhě)散(sàn)发可能性比较大，再出现较大规模(mó)流(liú)行的(de)可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复常态化运行（今年(nián)“五一(yī)”旅游(yóu)出(chū)行，已经远超2019年同(tóng)期(qī)水平，体现出经济(jì)社会常态(tài)化(huà)运行(xíng)中的(de)巨大消费(fèi)动能），宏观政策(cè)靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压(yā)力得到缓解，经(jīng)济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发(fā)展呈现回(huí)升(shēng)向好态(tài)势，经济运行实现良好开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首次(cì)提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会议上。时隔一年零四个月之后，疫(yì)情影响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内(nèi)生动力还不(bù)强(qiáng)，需求(qiú)仍然不(bù)足(zú)，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)仍(réng)需要克服不(bù)少困难(nán)挑战。（这一(yī)段是对当前经济中面(miàn)临的问(wèn)题(tí)的定性，问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样(yàng)的问题，就有什么样的(de)对策(cè)，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度(dù)都有回收。今年一(yī)季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场(chǎng)又(yòu)出现了对(duì)后续稳增(zēng)长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问题的定(dìng)性(xìng)看(kàn)，经济内生动(dòng)力仍需(xū)增强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针对性(xìng)地(dì)加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深入(rù)开展学习贯彻习近平新时代中国特(tè)色社会主义(yì)思想主(zhǔ)题教育，认真(zhēn)落实中央经(jīng)济工作会议精神，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作总基调(dià一本书多重，一本书多重有一斤吗o)，完(wán)整(zhěng)、准确、全(quán)面(miàn)贯彻新(xīn)发展理念，加(jiā)快构建新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力(lì)和激(jī)发经(jīng)营主体活力结合起来，形成推动高质量(liàng)发展(zhǎn)的(de)强(qiáng)大动力，统(tǒng)筹(chóu)推动(dòng)经济运行持(chí)续好转、内(nèi)生(shēng)动(dòng)力持续增(zēng)强、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其(qí)实现有赖于稳增长政策持(chí)续发力(lì)），乘势(shì)而上（这(zhè)个词表明我(wǒ)们(men)不会因为一季(jì)度(dù)经济的良好开(kāi)局而就此满(mǎn)足(zú)，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现(xiàn)质的有效提(tí)升和(hé)量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加(jiā)快建设以(yǐ)实体经济为支(zhī)撑的现(xiàn)代化(huà)产业(yè)体系，既要(yào)逆(nì)势而上，在短板领(lǐng)域加快突(tū)破，也要顺势而为，在优(yōu)势领域做大做强。要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能（或利好半导体）。要巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和配(pèi)套电网改造（对新能源产业(yè)的(de)扶持仍(réng)会继续，专门提到的充(chōng)电桩(zhuāng)、储能(néng)、配(pèi)套电网，都是(shì)新能源产业相对的短板，也(yě)是未来(lái)重点发力(lì)的方向(xiàng)）。要重视通用人工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智(zhì)能，市场热(rè)度极高的(de)方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳(wěn)方(fāng)能(néng)致(zhì)远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所(suǒ)在。积极的财政(zhèng)政策(cè)要加力提效(xiào)，稳健的(de)货币(bì)政策要精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力。要多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善(shàn)消(xiāo)费(fèi)环境，促进(jìn)文化旅游等服务消(xiāo)费（今年一季度(dù)社会消费品零售(shòu)累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高(gāo)，而中央精神是(shì)继续呵护和促(cù)进(jìn)消费增(zēng)长(zhǎng)）。要发挥(huī)好政(zhèng)府投资和政策激励的(de)引(yǐn)导作用，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资（今年一季度(dù)，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环(huán)节。这次(cì)会议专门提(tí)出“有效带动激(jī)发民间投资(zī)”，未(wèi)来(lái)可能(néng)会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有制企业公平竞争(zhēng)、共同发(fā)展的法律法规(guī)障碍(ài)和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展(zhǎn)公有制经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引(yǐn)导非公有制经(jīng)济(jì)发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助(zhù)于进一步解决民营企业信心和元(yuán)气不(bù)足问题）。各类企业都要依法合(hé)规经营。要下决心从(cóng)根本(běn)上解决企(qǐ)业账款拖欠问题。要(yào)推动(dòng)平台企业规(guī)范(fàn)健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议提的是“支持平(píng)台企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就(jiù)业(yè)、国(guó)际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)全面深化改革、扩大高水平(píng)对(duì)外开放(fàng)。认真(zhēn)落实党(dǎng)和国家(jiā)机构(gòu)改革方(fāng)案，推进国家治(zhì)理体系(xì)和治(zhì)理能力现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支(zhī)持有(yǒu)条(tiáo)件(jiàn)的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改革开(kāi)放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易(yì)试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试(shì)验区及海(hǎi)南(nán)自(zì)由贸易港(gǎng)。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)可能是开放和合(hé)作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要有效(xiào)防(fáng)范化解重点领域(yù)风险(xiǎn)，统筹做好(hǎo)中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改(gǎi)革(gé)化险工作(zuò)。要坚持(chí)房子是用(yòng)来住的(de)、不是用(yòng)来炒的定位，因城施策，支持刚(gāng)性和改(gǎi)善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进(jìn)房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动(dòng)建立房地产(chǎn)业发展(zhǎn)新(xīn)模式。在超大特(tè)大城市（《国务(wù)院关(guān)于调整城市规模划(huà)分标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万(wàn)以(yǐ)上(shàng)的城市为超(chāo)大城(chéng)市。目前，超大城市(shì)包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市(shì)包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南(nán)京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个(gè)超大城(chéng)市和14个特(tè)大城市的城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造(zào)，可(kě)能会给房地产(chǎn)带来新(xīn)的增长点，有利(lì)于(yú)房(fáng)地产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即转换(huàn)为应急场所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城(chéng)市山区旅游(yóu)居住品质，助(zhù)力大城市周边(biān)乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发(fā)展和安全。建设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大(dà)型方舱(cāng)医(yī)院、升级一(yī)批应急医疗(liáo)服务点，将对(duì)投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建(jiàn)设(shè)保障性住房(fáng)。要加强(qiáng)地方政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债务。要继(jì)续抓好新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改善(shàn)民生，强化(huà)就业优先导向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农民工(gōng)等重点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已(yǐ)成(chéng)为当前就业工(gōng)作的重点。日前国办发布《关于优化(huà)调(diào)整(zhěng)稳就(jiù)业政策措施(shī)全力促(cù)发(fā)展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘(pìn)规模(mó)，2023年(nián)可给予一次性增人增资，核(hé)增(zēng)部分据实计入工(gōng)资总额并作(zuò)为下一年度工资总额预算基(jī)数。我们预(yù)计后续(xù)青年失业(yè)率将明(míng)显下降。）。要以“时时(shí)放心不(bù)下”的责(zé)任感，持续(xù)抓好(hǎo)安全(quán)生产。要做好迎峰度(dù)夏电力供(gōng)应保障。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产(chǎn)和重要(yào)农产(chǎn)品供应(yīng)保(bǎo)障，全(quán)面推进(jìn)乡村振兴(xīng)。要加强生态环境(jìng)系(xì)统治理。各(gè)级(jí)领导(dǎo)干部要带头(tóu)大兴调(diào)查研究，奔着问题去(qù)，切实帮助(zhù)企(qǐ)业和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项”的(de)表述以往经常出现，但这(zhè)次没有出现，可见这次会议(yì)是专门聚焦(jiāo)经济工作(zuò)的(de)一次会(huì)议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地(dì)不及预(yù)期(qī)，国际政治局(jú)势演变超(chāo)预(yù)期(qī)

　　本(běn)文(wén)源自报告：《整体经济工作(zuò)思路已经发(fā)生(shēng)大变化——逐句(jù)解读4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿》

　　报告发(fā)布时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告机构：信达(dá)证券(quàn)研究(jiū)开发中心(xīn)

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