投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动(dòng)内容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季(jì)度末的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的(de)是广发全球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体(tǐ)产业日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名(yè)周期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶(fú日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名)持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的(d日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名e)过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛道。

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