金(jīn)融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)。北向互换通下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北(běi)向互换通(tōng)开展利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　全(quán)文(wén)如(rú)下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作(zuò)

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香港金(jīn)融衍生品市(shì)场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银(yín)行（以下简称人民银(yín)行(xíng)）、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务(wù)监(jiān)察(chá)委员会（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管(guǎn)局）发布联(lián)合(hé)公告，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易中心（全国银(yín)行间同(tóng)业(yè)拆借中心）（以下简称(chēng)外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合作（以下(xià)简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期(qī)先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国家和(hé)地区的(de)境(jìng)外投资者可通(tōng)过两地基础设(shè)施互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的各(gè)项准备(bèi)工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便(biàn)于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向互(hù)换通”的相关(guān)交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议，并为(wèi)上海清算所利率(lǜ)互换集中清算业务(wù)的清算会员或该(gāi)类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求并(bìng)完成内(nèi)地银行(xíng)间债(zhài)券市场准入备案的境外机构(gòu)投资(zī)者，并经外汇(huì)交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资者需同时申(shēn)请成(chéng)为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可(kě)的境外电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算(suàn)公(gōng)司建立中央(yāng)对手方清算机构互联互通(tōng)，共(gòng)同向(xiàng)境内外投资者(zhě)提供清(qīng)算、结(jié)算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部(bù)境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧差后的(de)名义本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司针对双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞(chǎng)口设定上限不超过(guò)人民(mín)币40亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会(huì)和香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合(hé)作原则和(hé)具体(tǐ)安排达成共识，并签署(shǔ)了(le)《关于内地-香港(gǎng)债券及(jí)衍生品市场相关(guān)事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录(lù)健全了(le)两地监(jiān)管(guǎn)机构在债券及(jí)衍生(shēng)品市场方面的监管(guǎn)合(hé)作安排和联(lián)络(luò)协商机制，共同维(wéi)护(hù)“互换通”的正常运(yùn)行、金融(róng)市场(chǎng)稳(wěn)定和公平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所和(hé)场外结算(suàn)公司应当(dāng)依法(fǎ)履行“互换通”下的(de)各项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互(hù)换(huàn)通”业务。清(qīng)算会(huì)员(yuán)应当遵守相(xiāng)关监管规(guī)定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做(zuò)好(hǎo)投资者(zhě)教育和(hé)服务，切实维护投资者合法权益。投资者应(yīng)当(dāng)充分(fēn)了解两(liǎng)地(dì)市(shì)场法律(lǜ)法规、业务规则(zé)和实践操作的差异，评(píng)估和控(kò双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义;'>双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义#ff0000; line-height: 24px;'>双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义ng)制风险(xiǎn)，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准备(bèi)工(gōng)作，确保“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”顺(shùn)利启(qǐ)动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的(de)投资者可联系外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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