金融(róng)界(jiè)5月16日消息 国新办今日上(shàng)午(wǔ)举行4月份国民经(jīng)济运行情况新闻(wén)发布(bù)会。现场有记者提问，4月份(fèn)CPI与PPI同比表现(xiàn)均(jūn)弱于预期，尤其是PPI通缩加(jiā)剧，请问(wèn)原因有(yǒu)哪(nǎ)些？国(guó)家统计局如何看(kàn)待未来的走势(shì)？

　　国(guó)家统计(jì)局新闻发言人、国民(mín)经济综(zōng)合统计司司长付凌晖回应称(chēng)，当(dāng)前价(jià)格(gé)低(dī)位运行主要是阶段性的(de)，当前(qián)中(zhōng)国(guó)经济不存在通缩，总的(de)来看，下(xià)阶段(duàn)也不会(huì)出现(xiàn)通缩。从CPI的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，今年(nián)以来(lái)，CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅总(zǒng)体上是回落的(de)，4月份同比上涨(zhǎng)0.1％，涨幅比上个月回落(luò)了(le)0.6个(gè)百分点，CPI走低主要(yào)是一些阶(jiē)段性因素影响。

　　一(yī)是食品价(jià)格的回落。随着(zhe)气温的转暖(nuǎn)，鲜菜、鲜果供应增加，市场价格有所回(huí)落。同时，生猪市(shì)场供应(yīng)总体是充足的(de)。进入4月份(fèn)以后，猪肉消费进入淡季，猪肉(ròu)价(jià)格下行(xíng)，也带(dài)动(dòng)了食品价格的回落。4月份，食品价格(gé)同比上涨0.4％，涨幅比上月回落(luò)2个百分点。

　　二是能源价格(gé)降幅扩大。今年(nián)以来，受到世界经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)乏(fá)力(lì)、全球能(néng)源价格总体上趋(qū)于回落，对国内居民消费汽柴(chái)油(yóu)价格输出型影响显现，4月(yuè)份(fèn)CPI中(zhōng)，能源价格同比下降5.4％，比上月降幅有(yǒu)所扩大(dà)。

　　三是国(guó)内部分(f离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢ēn)耐用消费(fèi)品降(jiàng)价促销。今年以来(lái)，受到汽车优(yōu)惠(huì)补(bǔ)贴政策去年底到期影响，国(guó)六B的(de)排放标准在今年(nián)7月份切换，车企降价促销(xiāo)力度加大，带动了价格(gé)的下行。我们看到，4月(yuè)份燃油小汽车价(jià)格环比还在下降。

　　四是上年(nián)同期对比基数走高。上年(nián)同期(qī)受到疫(yì)情冲击，猪肉价格进(jìn)入到上涨周期等(děng)因(yīn)素(sù)的(de)影响(xiǎng)，食品价格涨幅(fú)扩大。同时，由于国际地缘(yuán)政治冲突(tū)、全球(qiú)疫(yì)情影响，去年国际油价(jià)高涨，带(dài)动了CPI中能源价(jià)格上升。在这些因(yīn)素共同影响下(xià)，去年4月份(fèn)CPI同比上涨2.1％，涨幅比3月份扩大0.6个(gè)百分点。

　　付凌晖(huī)指出，在价格中食品(pǐn)和(hé)能源由于(yú)受到短(duǎn)期(qī)因素影响，往往波动会(huì)比较大，看价格总体的状况，更重(zhòng)要的还要看核心CPI。从核心CPI的(de)状(zhuàng)况来看，4月份同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅和上月相同，总体保持基本稳定。从核心CPI目前(qián)的情况来看，目前(qián)0.7％的(de)涨幅和(hé)疫情前相比还是偏低(dī)的，很重要的(de)原因是服务需求仍(réng)在恢复中，相关价格涨幅跟过去相比偏低。

　　他表(biǎo)示，随着(zhe)经济社会恢复(fù)常态化(huà)运行，服务需求稳步(bù)扩大(dà)，旅游、交通、住宿、餐饮等价格涨(zhǎng)幅回升，带动服务价格涨(zhǎng)幅有所扩大(dà)。4月份(fèn)，服(fú)务(wù)价(jià)格同比(bǐ)上涨1％，涨幅(fú)比(bǐ)上月(yuè)扩大0.2个(gè)百分点，连续两个月回升。未(wèi)来随着服务消费需求带动增(zēng)强，价格回(huí)升也(yě)会推(tuī)动核心(xīn)CPI涨幅回归到合理的(de)水平(píng)。

　　付凌晖(huī)指出，从(cóng)PPI情(qíng)况来看，今年以来(lái)受(shòu)到国内外(wài)多重因素影响，PPI同(tóng)比降幅(fú)连续扩(kuò)大，4月份同比下降(jiàng)3.6％，主要影响因素有以下(xià)几个：

　　一是国际输入性因素影(yǐng)响(xiǎng)。我国(guó)部(bù)分(fēn)大宗商品价格与国际市场联系比(bǐ)较紧密，今年以来受到世界经济恢复乏力影响，国际大宗商(shāng)品价格走低、国(guó)内石油、有色(sè)价(jià)格出现下(xià)降(jiàng)，4月份石油(yóu)和天然气开采业价格下降16.3％，化学(xué)原(yuán)料和(hé)化学制(zhì)品业价格下降(jiàng)9.9％，有(yǒu)色金属冶炼和压延加工业价格下降8.6％。

　　二是部分(fēn)行业市场需求不足。经济(jì)恢复常态化运行以后，部分(fēn)行业产(chǎn)能(néng)供给(gěi)充(chōng)裕，但(dàn)市场需求相(xiāng)对(duì)不(bù)足，价格有所下降。比(bǐ)如煤炭产(chǎn)能(néng)继(jì)续释放，进(jìn)口(kǒu)持续增加，而电煤需求季节性(xìng)减少，市场进入淡(dàn)季，价格降幅有所扩大(dà)，4月份煤炭(tàn)开采(cǎi)和(hé)洗选业价格(gé)下降9.3％。我国钢(gāng)材产能比较充足，而市(shì)场需求还在恢复中，价格出现下降，4月份(fèn)黑色金(jīn)属(shǔ)冶炼和压延加工业价格下降13.6％。

　　三(sān)是上年价格变(biàn)动翘尾下拉影(yǐng)响加大。4月份上年价格翘尾影响是负2.6个百(bǎi)分点，比3月(yuè)份下(xià)拉影(yǐng)响扩大(dà)0.6个(gè)百分点。

　　从下阶段(duàn)情(qíng)况(kuàng)来看，国际输入性影响(xiǎng)还会持续，国内市(shì)场需求(qiú)仍在(zài)恢复中，部分(fēn)工业(yè)品价格短期下行情况还会延续。但是随着国内经济恢复，市场需求回暖(nuǎn)，总的判断，下(xià)半年PPI有望逐步回升。

　　央行报(bào)告：当前我国经(jīng)济(jì)没有出现通缩

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨(zuó)天央行发布的一季(jì)度货币政策报告也提及通(tōng)缩。报告提到(dào)，我国(guó)通胀水平处于(yú)温和区间。过去(qù)一(yī)年、五年和十年，CPI年均涨幅都(dōu)在2％左右(yòu)。

　　今(jīn)年以来(lái)物价涨幅阶段性回落，主要与供需恢复时间差和基数效应有关(guān)。我国经济(jì)运行(xíng)开局良(liáng)好，同(tóng)时通胀保(bǎo)持温和(hé)，CPI涨幅逐月(yuè)下行(xíng)，4月(yuè)涨幅降至0.1％，PPI近(jìn)几(jǐ)个月运行在负值区间。

　　总的看(kàn)，若经(jīng)济保持正(zhèng)常增长态(tài)势，CPI阶段性回(huí)落(luò)的影响(xiǎng)不(bù)宜夸大。

　　本轮物价回(huí)落客观上(shàng)有以(yǐ)下因(yīn)素：

　　一是(shì)供给能力(lì)较强(qiáng)。在稳经济(jì)一(yī)揽子(zi)政(zhèng)策有力支持下，国内生产持续(xù)加快恢复，PMI生产分(fēn)项保持(chí)在较高景气区间；农(nóng)副产品生产稳(wěn)定、物(wù)流渠道畅通，也保证了居民“菜(cài)篮子”“米袋(dài)子(zi)”供(gōng)应充(chōng)足。

　　二(èr)是需(xū)求(qiú)复苏偏慢。实体经济生(shēng)产、分配、流通(tōng)、消费(fèi)等环节(jié)本(běn)身有个过程(chéng)，加之(zhī)疫(yì)情的“伤痕效应”尚(shàng)未(wèi)消退(tuì)，居(jū)民超额(é)储蓄(xù)向消(xiāo)费的(de)转(zhuǎn)化(huà)受收入分配分化、收入预期(qī)不稳(wěn)等制约，特别是(shì)汽(qì)车、家装等(děng)大宗消费(fèi)需求(qiú)偏弱。近(jìn)期居民出现提前还贷现象，也一定程度(dù)影响当(dāng)期消费。

　　三是(shì)基数效应明(míng)显。去年国际(jì)油价一(yī)度逼近140美元大关，今年以来(lái)已回落(luò)至80美(měi)元附近，带动(dòng)CPI交通工具燃料和居住水电燃料(liào)的(de)同(tóng)比(bǐ)增速走(zǒu)低(dī)；疫情扰动使得去(qù)年3月鲜菜(cài)价格反(fǎn)季(jì)节上涨，对今年也存(cún)在高基数影响。GDP等宏观经济数据(jù)同样存在明显基数(shù)效应(yīng)，去(qù)年二季度(dù)受疫(yì)情冲击GDP同比降至0.4％，低基数作用下(xià)今年二季(jì)度(dù)GDP增速可能(néng)明显回升。

　　未来几个月(yuè)受(shòu)高(gāo)基(jī)数(shù)等影响，CPI将低位(wèi)窄幅(fú)波(bō)动。今年5-7月CPI还将阶段(duàn)性保(bǎo)持低位，主(zhǔ)要受去年同期CPI涨幅基本在2.5％左(zuǒ)右的(de)高基数影响。但要看到(dào)，随着(zhe)基数降低，特(tè)别是政策效应将进一步显现，市场机制发挥充分作用(yòng)，经济内生动力也在增强(qiáng)，供需缺(quē)口(kǒu)有望趋于(yú)弥合，预计下半年(nián)CPI中枢可能温和抬升，年末可(kě)能(néng)回升至近年均值水(shuǐ)平附近。

　　报告表示，当前(qián)我国经济(jì)没有(yǒu)出现通缩(suō)。通缩主要(yào)指(zhǐ)价格持续负增(zēng)长(zhǎng)，货币(bì)供应量也具有下降趋势，且通常(cháng)伴随经济衰退。我国物价仍在温和(hé)上(shàng)涨(zhǎng)，特别是核心CPI同(tóng)比稳定(dìng)在0.7％左右，M2和社(shè)融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行持续好转，不(bù)符(fú)合(hé)通缩的特(tè)征(zhēng)。

　　中长期看，我国经济总供(gōng)求基本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居(jū)民(mín)预(yù)期稳定，不(bù)存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　国金(jīn)宏观：通缩(suō)讨(tǎo)论(lùn)，可以(yǐ)休矣

　　一(yī)问：通缩大讨(tǎo)论(lùn)？通缩是个伪命(mìng)题，担忧大可不必

　　物价是(shì)经(jīng)济(jì)短周(zhōu)期波动的滞(zhì)后指(zhǐ)标(biāo)，不能(néng)仅(jǐn)以物价回落来(lái)评判(pàn)经济进入(rù)“通缩(suō)”。过往经验显示，经济的周期性波动(dòng)主要由需求驱动(dòng)，物价(jià)跟随需求变化而变化，使得物价变(biàn)化(huà)滞后经济1-2季度左右(yòu)；经济(jì)复苏(sū)初期，需求才刚刚开始修复，对价(jià)格的提(tí)振尚不(bù)明显，使得物价(jià)指标低位徘徊，例如，2015年(nián)初(chū)、2017年(nián)初(chū)CPI同比均在1％以下。

　　领先指(zhǐ)标持续修复(fù)，显(xiǎn)示经济处于复苏(sū)初期。以企业中长期资金来源刻画的(de)有效社融增速离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢，去年9月以来持续(xù)回升，由(yóu)去(qù)年8月的(de)8.7％回升2.8个百分点(diǎn)至今年4月(yuè)的(de)11.5％；按(àn)照有效(xiào)社融变化领先(xiān)经济2个季度(dù)左(zuǒ)右的经验规律(lǜ)，本轮信用扩张(zhāng)会带动(dòng)经济在(zài)2023年初(chū)见底回升，1季(jì)度经济指标已(yǐ)有(yǒu)所体现。

　　年初以来物价的回落，受(shòu)基数、供给和外需等影响较大(dà)；伴随(suí)拖累减(jiǎn)弱、需求修复(fù)，CPI、 PPI或在年中前后(hòu)开始抬升。除去年基数较高外，猪(zhū)肉、鲜菜等食(shí)品价格回落，及(jí)油、气(qì)价(jià)格回落等，对CPI、PPI的拖累显著(zhù)，而线(xiàn)下活动相关服务、衣(yī)着(zhe)等价格逐步抬升。伴随(suí)拖累减弱(ruò)、需(xū)求支(zhī)撑增强(qiáng)，CPI即将底部回升、PPI在年中前后开始(shǐ)抬升。

　　二(èr)问：资金空转加剧(jù)，政(zhèng)策托(tuō)底无(wú)用？周(zhōu)期(qī)启动，渐入佳(jiā)境

　　经济复苏(sū)初期，资金(jīn)存在一定空(kōng)转较为常见。经验显(xiǎn)示，资金空(kōng)转多发生在经济回落、货币明(míng)显宽松阶段，部分资金(jīn)滞留在金融体(tǐ)系，使(shǐ)得M2-M1“剪刀差”扩(kuò)大，去(qù)年底以来(lái)也有类似特征；有所不同的是，当前资金(jīn)多滞(zhì)留在银行体系、而(ér)不是非银金融机构，与居民理财回表(biǎo)、购(gòu)房偏弱带来(lái)的居民与企业之间信用派生(shēng)偏少等紧密相关。

　　稳增长思(sī)路不同，使得信用派生驱动和表(biǎo)征不同过往，企(qǐ)业有(yǒu)效信(xìn)用(yòng)派(pài)生自去年9月以来(lái)持续改善，而房(fáng)地产相关融资拖(tuō)累(lèi)总体信用(yòng)派(pài)生(shēng)。传统(tǒng)周期下，信用扩(kuò)张以房地(dì)产驱动为主，使得居民贷款增(zēng)长明显快于(yú)企业；相较之下，本(běn)轮信(xìn)用修复主要(yào)靠企业融资扩张，有(yǒu)效社(shè)融从去(qù)年9月开始持续(xù)回升，而居民信贷一度拖累社融回落。

　　本轮(lún)信用派生带来的经济效应不同(tóng)过(guò)往，有效信(xìn)用派生对企业(yè)行为的支持已开始显现。去年3季(jì)度以来(lái)，资(zī)金加速流向(xiàng)制造(zào)业(yè)，而房(fáng)地产相关融资(zī)显著弱于以往(wǎng)，使得制造(zào)业投(tóu)资表(biǎo)现显著强于房地产；伴随融资(zī)的持续改善，企业资本开支在1季(jì)度有所扩大。但房地产“缺(quē)位”，压低了信用派生和经济增长的弹(dàn)性。

　　三问：中观数据(jù)已现“疲(pí)态”？疫情“后(hòu)遗症”或(huò)被过(guò)度渲(xuàn)染(rǎn)

　　高频指标(biāo)报复性反弹后走(zǒu)弱，主要缘于(yú)场景(jǐng)恢复的“脉冲”；但疫后“疤痕效应(yīng)”的存在(zài)，使得大家容易产生悲观情绪(xù)。疫(yì)情政策调(diào)整(zhěng)，放大(dà)了“春(chūn)节效应”带来(lái)的(de)经济波动(dòng)，部(bù)分(fēn)高(gāo)频指标报复性反弹后出现走弱的迹象。其中，偏消(xiāo)费端的活动多在2月底之后(hòu)走(zǒu)弱，偏生产端略(lüè)晚一点，导致宏观数据屡超预(yù)期的同时，市场信心反其道而行之。

　　内生(shēng)动能(néng)的修(xiū)复(fù)已然开始，消(xiāo)费(fèi)动能或被低估，前半程靠居(jū)民出行(xíng)和企业消费，后半程(chéng)靠(kào)居民(mín)消费能力的恢(huī)复。出行意愿的持续改善、企业经营活动正常化等，皆指向场景恢复(fù)带来的消费修复持续(xù)性(xìng)和弹性不宜(yí)低估；批(pī)发(fā)零售(shòu)、住宿餐饮等服(fú)务业，及稳增(zēng)长相关行业招工需(xū)求在逐步(bù)修(xiū)复，有助于推动收入与消费的正循(xún)环。

　　地(dì)产链条的(de)“积极”信号(hào)也在累积。地(dì)产大周(zhōu)期向下已是共(gòng)识，地产链条修复(fù)会弱于(yú)传统周期；但(dàn)小周期超调后的修(xiū)复出(chū)现(xiàn)一些“积极”信(xìn)号。1）高能级城市地(dì)产供给增多、质量改善，利(lì)于需求释放、形(xíng)成(chéng)供需“正向循环”；2）中西部(bù)地区棚改加码(mǎ)（可比口(kǒu)径增长近60％）、中西部地区收入修(xiū)复等(děng)，有(yǒu)利(lì)于稳定低能(néng)级城市需求。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢