公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投资思(sī)路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可(kě)以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思断寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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