横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图

　　随着(zhe)公募基金2023年一季报披露(lù)拉开(kāi)帷幕(mù)，多位(wèi)知名基金经理调仓换股以(yǐ)及对后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好半(bàn)导体、电动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。他(tā)认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块(kuài)后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂(chuí)直类应用场景(jǐng)值(zhí)得(dé)关注。

　　信达(dá)澳亚基(jī)金(jīn)冯明远一季报中表示(shì)，二季度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或(huò)数(shù)字(zì)经(jīng)济等热(rè)门(mén)概(gài)念的创新，以及半导体和制造业正经(jīng)历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而上挖(wā)掘投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信(xìn)保诚基金王睿等(děng)人(rén)也发布了(le)一季报，均(jūn)谈到了自己对AI领域的密切关注，但观(guān)点略(lüè)有不(bù)同(tóng)。

　　“果链”龙头新(xīn)进成(chéng)为(wèi)第一大重仓股

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星一季(jì)度大幅(fú)调入(rù)AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓星(xīng)在(zài)管(guǎn)的(de)10只基金来看，整(zhěng)体基金(jīn)仓位维持在(zài)90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其中，银(yín)华(huá)中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年持有A 在今(jīn)年一(yī)季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度(dù)最大的是银(yín)华(huá)心选一年(nián)持有A，较(jiào)去年底下降了(le)4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银(yín)华心(xīn)佳两年持有期、银华心享一(yī)年持有(yǒu)、银华心兴三年(nián)持有A 则(zé)在一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加(jiā)仓幅度最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一(yī)季度，李晓(xiǎo)星旗(qí)下基金产品大(dà)幅提高了港(gǎng)股仓位(wèi)，比如银(yín)华心佳两年(nián)持有期港股仓(cāng)位(wèi)从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓(cāng)位从(cóng)去年底14.93％上升(shēng)到一季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓方(fāng)面，以李晓星代表作银(yín)华(huá)中小盘为(wèi)例，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)变动较(jiào)大。今年一季度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公(gōng)司、星环科技-U “新(xīn)进”前十(shí)大(dà)。其中，“果链(liàn)”龙头(tóu)立讯精密(mì)成为(wèi)第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去年底(dǐ)增加了(le)16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得注(zhù)意的是，上述“进新”个股大(dà)多数(shù)是(shì)AI相关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶(jīng)澳科技(jì)、德业股份(fèn)、晶科能源、海(hǎi)光信息、复(fù)旦(dàn)微电、锦(jǐn)浪科(kē)技(jì)则退出前十大(dà)。

　　减持方面，今年一(yī)季(jì)度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别(bié)持(chí)有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓(xiǎo)星(xīng)再(zài)次(cì)用“千字小(xiǎo)作文”表达了自(zì)己对市(shì)场的看法，基(jī)金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在(zài)一季报(bào)中表示，对于今年国内的宏观判断依然是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居民消费信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我们(men)判断由于国家自身实力的不断增强，国(guó)际伙伴(bàn)跟我们的利益共同点变多(duō)，国际形势(shì)相对之(zhī)前会趋暖(nuǎn)，国际贸(mào)易(yì)会逐渐(jiàn)触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又一革命(mìng)性的(de)技(jì)术，现象级应(yīng)用推出后，国内外各巨头(tóu)加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类(lèi)应用场景(jǐng)值得关注。

　　半(bàn)导体方面，我们维持看好国产(chǎn)替代方(fāng)向，集中在半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备(bèi)、材料(liào)、零部件(jiàn)环节，中长期 看(kàn)，伴(bàn)随国产供应商积极验证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆产线建(jiàn)设将(jiāng)再度(dù)提速。在景(jǐng)气复(fù)苏方向，我(wǒ)们的看 法边(biān)际转向积极，全球(qiú)半导体下行(xíng)周期接近尾声(shēng)，经历(lì)了过去(qù)几(jǐ)个季度的去库存(cún)，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行(xíng)周(zhōu)期，向(xiàng)上弹(dàn)性取决于下(xià)游(yóu)需求恢复的(de)力度，数(shù)据(jù)中心(xīn)有望率(lǜ)先回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布(bù)局机会(huì)。

　　新能源(yuán)板块是一季度(dù)被(bèi)市(shì)场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经处于历史偏低(dī)的位置(zhì)。只是市场(chǎng)对于上涨的(de)标的(de)更多地关注利好，对于下(xià)跌的板块更(gèng)多地关注利空。我们(men)总体认(rèn)为现(xiàn)在市场对于新能(néng)源板(bǎn)块的(de)担忧讨论，更多(duō)是对于一个下跌板块的应激式(shì)反应。在去年(nián)的中报中，我(wǒ)们曾(céng)经提到(dào)了新能源板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这(zhè)个时(shí)间(jiān)段(duàn)，具有较强吸(xī)引力(lì)。

　　此外(wài)，李晓(xiǎo)星还看好电动车(chē)、风(fēng)光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯(féng)明(míng)远继(jì)续加(jiā)仓(cāng)新能(néng)源(yuán)相(xiāng)关个股(gǔ)

　　一(yī)季报数(shù)据显示，信达(dá)澳亚基金冯明远在管的6只基金(jīn)平均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股(gǔ)票(piào)仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科技(jì)创(chuàng)新一(yī)年定(dìng)开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以(yǐ)冯明远的代表作信澳新能(néng)源产(chǎn)业为例，该基金一季度增持璞泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持(chí)有股数(shù)876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持(chí)幅度最大的是中伟股份，今年一季度较(jiào)去年(nián)底增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿(yì)元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个(gè)股，斯莱(lái)克(kè)、保(bǎo)隆科技、比亚迪则(zé)退(tuì)出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋锂业(yè)进行不同程度减持，其中，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度最大(dà)的(de)是天齐锂业，今年(nián)一(yī)季度较(jiào)去年底(dǐ)减持(chí)了24.23％，目前持(chí)有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股(gǔ)市场经历了疫情复苏(sū)后的(de)调整修(xiū)复，经济先是在(zài)大(dà)家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于(yú)明显的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随(suí)后(hòu)又出现了显著(zhù)的回调，从而(ér)总(zǒng)体呈(chéng) 现出震(zhèn)荡(dàng)趋势。本基金的(de)投资主(zhǔ)要聚焦在(zài)新能源(yuán)、科技(jì)、高(gāo)端制造(zào)等新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分(fēn)板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出(chū)现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入(rù) AI 或(huò)数字经济等热门概(gài)念的创新，以及(jí)半导体 和制造(zào)业正(zhèng)经历触底反弹的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我(wǒ)们会(huì)继续(xù)在新(xīn) 能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质(zhì)个股，自(zì)下而上挖掘投资机(jī)会。

　　横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图trong>中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)看待人(rén)工智(zhì)能

　　今(jīn)日，中信保诚(chéng)基金旗下多(duō)位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)也发布了(le)一(yī)季(jì)报。其(qí)中，中信(xìn)保诚基金权益投资部(bù)总监王(wáng)睿在一季报中表(biǎo)示，宏观经(jīng)济目(mù)前处在一(yī)个温和复苏的通(tōng)道，在海外(wài)加息(xī)进入尾声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏观及货币环境有(yǒu)利于权益市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王睿减表示持了(le)部分短期达到目(mù)标价的相关品种，并根据收益率预期的变化调整了一(yī)部分科技持仓(cāng)。具体来(lái)看，以其代表作(zuò)中信保诚创新成长(zhǎng)为例(lì)，该基金在(zài)一季度(dù)增持了晶盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环、当升科(kē)技(jì)、中航光(guāng)电(diàn)等个股，人福医药(yào)“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，对于(yú)人工智能这一非常宏大的命(mìng)题(tí)，他(tā)目前持(chí)谨(jǐn)慎乐观的态度。首(shǒu)先我(wǒ)们相信这是一项会对目(mù)前的(de)生(shēng)产和生活方(fāng)式(shì)带来(lái)重大(dà)变化的技术变革，值得我们投入非常多的精(jīng)力(lì)去跟踪和研究。但(dàn)另(lìng)一方面，我们目(mù)前还(hái)无(wú)法相对(duì)准确的评估这项技术革(gé)命(mìng)给(gěi)具体公司和行(xíng)业(yè)格(gé)局带(dài)来的影(yǐng)响，也不(bù)能给(gěi)出(chū)大部分公司一个相对(duì)清晰的定价(jià)，因(yīn)此我们(men)一季度暂时还没(méi)有明显增加相(xiāng)关(guān)的(de)持仓。后续(xù)我们(men)会紧(jǐn)密跟踪(zōng)。一季(jì)度我们持仓(cāng)较多的电动车(chē)和光伏(fú)表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一些短期因素(sù)的干扰，投(tóu)资者(zhě)的信心出现了波动。投资者(zhě)预期变化导致部分个股(gǔ)出现了较大回调，目前行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平处于历史较低位置(zhì)，而这两(liǎng)个行业未(wèi)来的(de)发展(zhǎn)方向还(hái)是相对比较(jiào)确(què)定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚也发布了一季报在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度(dù)的(de)市场(chǎng)走势(shì)再次(cì)佐证(zhèng)了一个道理(lǐ)，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的。迄今为(wèi)止，表现最好(hǎo)的是(shì)AI相关板块，AI或(huò)许(xǔ)是科技发展进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些(xiē)影响却很难(nán)。利润(rùn)在产业链不同(tóng)环节之间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为(wèi)的受益(yì)环节(jié)是否(fǒu)能如(rú)愿受益(yì)？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了什么程度以及渗透(tòu)率将多快提升？都是(shì)很容易(yì)让(ràng)人兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让人不明就里(lǐ)的(de)难题(tí)。谈(tán)资(zī)和投资(zī)之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资(zī)的(de)基本原理(lǐ)告(gào)诉我们(men)，价(jià)值会随(suí)着时间(jiān)增(zēng)长(zhǎng)，而非随着(zhe)利(lì)润波动。所以(yǐ)在(zài)海量信(xìn)息中，我们需要重(zhòng)点关注长期(qī)因素，淡化(huà)短期因素。人(rén)工(gōng)智能的发展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足(zú)够的(de)把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们(men)的投资目标。好资产(chǎn)的标(biāo)准(zhǔn)是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优(yōu)势维(wéi)持得长、平均(jūn)净资产收益率高，以及(jí)在(zài)好的公司治理加(jiā)持下能(néng)够把(bǎ)长期利润(rùn)转化(huà)为诱(yòu)人分红。所(suǒ)以，我们会一如既往(wǎng)，不去(qù)猜测和追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰(tài)星元价值优选A代表作为例，该基金(jīn)在(zài)一季度减持(chí)了中(zhōng)国(guó)建筑、太(tài)阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美(měi)的集团(tuán)，增(zēng)持了工商银(yín)行、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化(huà)工。

　　过去(qù)的(de)一(yī)个季度(dù)，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自己的组合没有大的变化(huà)，是因为(wèi)长(zhǎng)期观(guān)点(diǎn)没有大(dà)的变化(huà)。对中国(guó)经济(jì)的(de)长期乐观，结合当(dāng)前市场提供的较低估(gū)值水平，让(ràng)我(wǒ)们可以在热点不断切(qiè)换的市场(chǎng)中保持平和(hé)。但(dàn)投资(zī)是一项苦差事，需要(yào)随时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要(yào)保持学(xué)习，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

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