北京时间5月7日，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会在奥马(mǎ)哈如期(qī)落下帷幕(mù)，93岁的巴(bā)菲特和他的(de)老搭(dā)档(dàng)芒格在5个(gè)半小时(shí)的提问(wèn)环节中，回答了投资人(rén)的47个(gè)问题。

　　现场云集了来自(zì)全球各地的投资(zī)者。“来自中国(guó)的投资者是(shì)最多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前(qián)海(hǎi)开源(yuán)基金(jīn)首席基金学(xué)家杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴(bā)菲特(tè)都会谈到中国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的(de)前景。中国将会成为更好的国家，美国(guó)也可(kě)以(yǐ)如(rú)此。”巴菲特说(shuō)道。此前(qián)，他(tā)也曾多次(cì)公(gōng)开表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公司进行过投资部(bù)署(shǔ)，不过投资对象均(jūn)为中国公(gōng)司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不(bù)俗，收益率达到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会(huì)上，作为董事长(zhǎng)的芒格也曾(céng)表示，“投资人(rén)去(qù)投资(zī)中(zhōng)国是没有问题(tí)的。相较于投(tóu)资美国而言(yán)，投资中(zhōng)国可以让你用(yòng)便宜的(de)价格买到一(yī)些更好(hǎo)的公(gōng)司，而这即便有一些不确定因素(sù)的(de)影(yǐng)响，也是值(zhí)得(dé)的。”

　　那么(me)，按(àn)照巴菲特的投资标准，A股哪(nǎ)些股票可能七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米会得到(dào)他(tā)的(de)青睐(lài)？

　　时代财(cái)经根据巴菲(fēi)特提出的“净资产(chǎn)收益率不(bù)低于20％而且能(néng)稳定增长”的最低(dī)标准，加上其投资特(tè)点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行(xíng)了梳理，选出(chū)了(le)相对符合巴菲特投资逻辑的(de)18只(zhǐ)股票。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消(xiāo)费(fèi)仍占(zhàn)据(jù)三分(fēn)之一，其中酒企(qǐ)表现尤为出(chū)色(sè)；而从近3年的(de)净(jìng)资产收益率来(lái)看，医疗(liáo)行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时(shí)代财经首先考虑(lǜ)净资产收益(yì)率指标，且出于(yú)对公司(sī)的价(jià)值判断而(ér)不是(shì)价格判断(duàn)，选择的是加权平(píng)均（年化）净资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市(shì)公(gōng)司共有100家。

　　以过去(qù)3年(nián)的净资产收益(yì)率来看，排名第(dì)一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药(yào)生物行业(yè)公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了(le)上(shàng)市公司最(zuì)新（截至(zhì)5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所(suǒ)属行业算术平均值进行对比(bǐ)，又从(cóng)100家(jiā)公(gōng)司中挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过巴菲(fēi)特的持仓(cāng)变动发(fā)现(xiàn)，巴菲特(tè)一(yī)如既往偏爱快消领(lǐng)域，同时(shí)也在(zài)重金(jīn)押注能源领域(yù)，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时(shí)，巴(bā)菲特多(duō)次减仓银行股，包括(kuò)2006年入手的合众银行和(hé)2010年入手(shǒu)的纽(niǔ)约(yuē)梅隆(lóng)银行，分(fēn)别减持(chí)约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的(de)百(bǎi)年(nián)老行——富国银行。但巴菲特对金融(róng)领(lǐng)域的持(chí)仓仍有(yǒu)一定比重(zhòng)。

　　因而，时(shí)代财经又进(jìn)行了行业筛(shāi)选，还对海天味业等这(zhè)类之前(qián)商品(pǐn)信(xìn)誉受(shòu)过不良影(yǐng)响(xiǎng)的公(gōng)司进行(xíng)了剔七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米除。最终(zhōng)，“淘(táo)”出了18家相对(duì)符合(hé)巴菲七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数(shù)官网。时(shí)代财经制图

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及(jí)吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占(zhàn)比近三(sān)分(fēn)之一。而在(zài)近五年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合年(nián)增(zēng)长率均在22％以(yǐ)上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利(lì)润复合(hé)年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力(lì)大

　　实(shí)际上(shàng)，在A股市场上，有不少行业(yè)龙(lóng)头股(gǔ)五年ROE超20％且(qiě)净资产(chǎn)收益率为正，达到巴菲特(tè)关注的最(zuì)低标准，如贵(guì)州茅(máo)台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些(xiē)企业(yè)的TTM高于其所属(shǔ)行业滚动(dòng)市盈率(lǜ)，所以或还需要等待入场时机。

　　时(shí)代财经筛选(xuǎn)出的18家公司中，家用电器(qì)行业公司(sī)上榜不少(shǎo)。其中，有专做(zuò)厨卫(wèi)电(diàn)器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名(míng)牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三(sān)家企(qǐ)业的5年净(jìng)利润复合年增长率表现略显逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之差来看，差距最(zuì)大的(de)是主营集成电路设计(jì)的(de)中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍(bèi)。而差距最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅(jǐn)有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股(gǔ)价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企(qǐ)业股(gǔ)价均有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在(zài)1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时(shí)代财经也(yě)曾筛选出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股(gǔ)票，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司(sī)自2018年(nián)以来(lái)，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

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