公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的(de)长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作(zu危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高ò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用事(shì)实(shí)证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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