昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和另一名了解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含(hán)几个关(guān)键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个(gè)月来首次面(miàn)对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场(chǎng)形势(shì)并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新(xīn)数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押注美联储会(huì)在6月或(huò)7月的(de)某次会议上再度(dù)加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场认为接(jiē)下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个(gè)基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个(gè)基(jī)点的倍(bèi)数，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关(guān)一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计(jì)第二财(cái)季(jì)营(yíng)收将达(dá)到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超(chāo)人们预期(qī)。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创(chuàng)近半年(nián)以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半(bàn)年多(duō)以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再(zài)次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投(tóu)研(yán)中心黑色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在(zài)接(jiē)受期货(huò)日报记(jì)者采访(fǎng)时(shí)表示，近期(qī)黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产业共振带来(lái)的结(jié)果。

　　本初是谁“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和(hé)固定(dìng)资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导(dǎo)致与国(guó)内经(jīng)济状况关联性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面(miàn)也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但(dàn)随(suí)着成本(běn)端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下(xià)半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步(bù)压低(dī)了钢铁(tiě)原燃(rán)料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五大(dà)品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来看(kàn)，方正中期(qī)期货研究院黑本初是谁色组长汤(tāng)冰(bīng)华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下三(sān)个(gè)方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二(èr)季度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交(jiāo)易(yì)未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差(chà)，则(zé)板(bǎn)材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点可(kě)能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负(fù)反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端(duān)对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实本初是谁质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡的预(yù)期(qī)。不(bù)过，从目(mù)前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外(wài)国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅(fú)下探之际(jì)，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价(jià)格(gé)已跌(diē)回(huí)至2020年(nián)5月之前的(de)水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经(jīng)济政策效果或(huò)将在下半年显现、国(guó)际(jì)局势缓和(hé)以及国(guó)内外(wài)价差有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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