5月以来，港股市场仍在持续(xù)下跌，最近一个交(jiāo)易日(rì)即5月25日主要指数更是创出年(nián)内收市新(xīn)低。不过，虽(suī)然多只投资港股的(de)ETF产品(pǐn)年内收(shōu)益告负，但(dàn)资金越跌越买，多只港股ETF产品年(nián)内份额增(zēng)幅明显，纷纷创下(xià)历史新高。如广发(fā)基金两只(zhǐ)港股ETF年(nián)内份额分(fēn)别激增16倍、13倍，华夏(xià)恒生(shēng)互联网(wǎng)ETF份额(é)也持续增长，最新份(fèn)额更(gèng)是逼近700亿(yì)份(fèn)。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士对此表示(shì)，港股作为离岸(àn)市场，基本面主要跟随(suí)国内市场，而流动性与海(hǎi)外流动性相关度较高，在(zài)基(jī)本面及(jí)流动(dòng)性(xìng)双重压力(lì)下，5月(yuè)市场走势较弱。不(bù)过，当前港(gǎng)股市场估值水平(píng)已处(chù)于历(lì)史偏低水平，具备一定(dìng)的投资性价比，看好(hǎo)人工(gōng)智能(néng)、互联网(wǎng)科技(jì)、创新药(yào)等(děng)细分领(lǐng)域的(de)投资(zī)机(jī)会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多(duō)只(zhǐ)份额再创新高

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，港(gǎng)股ETF产品年(nián)内份(fèn)额合计达2284.37亿份，相较于年(nián)初增(zēng)幅超(chāo)37％，年内资金合计净流入(rù)达244.42亿元(yuán)。

　　具体(tǐ)来看，有多只ETF产品份额增(zēng)幅明显(xiǎn)，且再(zài)创历史(shǐ)新高。其中，广发(fā)恒(héng)生科技(jì)ETF、广(guǎng)发港股创新药(yào)ETF年内(nèi)份额(é)增幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额(é)增(zēng)幅不(bù)仅领涨港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)，亦在跨境ETF产品中位列(liè)前二。而易方达、富国(guó)基金等(děng)旗下5只港股(gǔ)ETF产品份额也实现(xiàn)倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续增(zēng)长，年内份(fèn)额增(zēng)幅超31％，最新份额已站上699.71亿份(fèn)的(de)高位，再创历(lì)史新高，并继续(xù)蝉(chán)联(lián)市场(chǎng)规模最大的港股(gǔ)ETF产品。

　　不过(guò)，从产品业(yè)绩来看(kàn)，截至5月26日(rì)，仍有超九成港股(gǔ)ETF产(chǎn)品年内收益为(wèi)负，产品(pǐn)平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市(shì)场(chǎng)持续震荡(dàng)下跌(diē)，3月下旬虽有(yǒu)小幅(fú)回调，但4月(yuè)下旬之后又(yòu)转跌，5月25日，港股(gǔ)再度缩(suō)量下跌(diē)，恒生指数、恒生(shēng)科技指数在同日创下(xià)年内收市(shì)新低；而整体看(kàn)，5月港股(gǔ)市场跌(diē)多(duō)涨(zhǎng)少，波动中枢(shū)朝(cháo)下移动。

　　对于近(jìn)期港股市(shì)场波动下跌，广发恒生科技ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)分析(xī)系(xì)受多(duō)个(gè)因素(sù)影响。一方面，国(guó)内经济复苏斜率放缓，市场处于弱预期和弱复苏叠加的阶(jiē)段(duàn)；另一方面，海外核心通胀仍存(cún)韧性(xìng)，美国债务上限到期带(dài)来的债务违约(yuē)风险也(yě)对市场风(fēng)险偏好(hǎo)形成扰动。

　　同时，港股囊括(kuò)了大部分(fēn)内地互(hù)联网(wǎng)以及新经济领域(yù)上市公司，5月份日本正(zhèng)式出台了制造设备管制措施，加(jiā)大了市场对于国(guó)内科技领域的担忧，同(tóng)期A股(gǔ)市(shì)场情绪偏弱，均影响了5月份(fèn)港股市场的表现。

　　诺德基(jī)金基金经理张(zhāng)昳(dié)泓认为，港股近期波动较大主要有基本(běn)面以及资金面两方面的原因。

　　首先(xiān)，从基本面角度(dù)来看，去年防疫政策转向(xiàng)后市场(chǎng)对(duì)于国内疫后(hòu)复苏有较高的预期，“从春节前后(hòu)的(de)复苏情(qíng)况，我乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲们确实看到由(yóu)于线下(xià)场(chǎng)景的修(xiū)复，消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)出(chū)现了比较好的恢复。而进入4、5月份，国(guó)内经(jīng)济整体相(xiāng)较一季度环比(bǐ)有(yǒu)所减弱，这也使得市场对于国内经济复苏预(yù)期开始修正，整体盈利端预(yù)期有所下修。”

　　其次(cì)，从资金(jīn)流动性的角度来看(kàn)，张昳(dié)泓(hóng)表(biǎo)示，海外(wài)对(duì)于暂停加息的节奏出现(xiàn)反复，人(rén)民(mín)币(bì)汇率也(yě)在持续走弱，近(jìn)期跌破7的关口。港股作为离岸市(shì)场(chǎng)，基本(běn)面(miàn)主(zhǔ)要(yào)跟随(suí)国内市(shì)场，而流(liú)动(dòng)性与海(hǎi)外流动性相关度较高(gāo)，在基本面及流动性双(shuāng)重(zhòng)压(yā)力(lì)下，5月市(shì)场(chǎng)走势较弱。

　　中融基金直言，港股从(cóng)Beta的角度是中美经(jīng)济相对强弱关系的直接反馈(kuì)，“放(fàng)开国门之后(hòu)我们(men)预期中国经济向上，美国经济进入(rù)衰退，所以港(gǎng)股表现很亢奋，但(dàn)实际结果(guǒ)中美两(liǎng)边的状态变(biàn)化还(hái)是需要更长时(shí)间，但(dàn)大(dà)概率还是会发生的(de)，在这个过程(chéng)中的波折就对应着人民币汇率和港股的大幅波动(dòng)。”

　　看好(hǎo)AI、创(chuàng)新药等细分领域投资机会

　　尽管年内(nèi)持(chí)续下跌，但多位业内人士认(rèn)为，当前港股(gǔ)市场估值水平已处于历史(shǐ)偏(piān)低水平(píng)，具备一定的投(tóu)资性价比，并看好(hǎo)人工智能、互联网科技、创新药等细(xì)分(fēn)领域的投资(zī)机会。

　　广发(fā)基金刘杰表(biǎo)示(shì)，受(shòu)欧(ōu)美(měi)银(yín)行(xíng)业危机影响和主要经济体政策(cè)变(biàn)化(huà)扰动，今年以(yǐ)来港股持续回(huí)调(diào)，整(zhěng)体表现不如A股。但随着国内外流动性压力持续缓解，未来港股资金面或有机会(huì)得(dé)到改善，结(jié)合当前的低(dī)估(gū)值水平，港股吸引力或许逐步凸(tū)显(xiǎn)。“某些波动较大且回调较多(duō)的细(xì)分板块或许是值得关注的方向，例如恒生科技以及港(gǎng)股创(chuàng)新药等，若未来市场进一步(bù)回暖，科技领域、港(gǎng)股创新药(yào)以及消费复苏(sū)或(huò)者更能调动市(shì)场的关注度。”

　　投资建(jiàn)议(yì)上，广发基(jī)金刘杰认为港(gǎng)股波动(dòng)性(xìng)较大(dà)，建(jiàn)议投资者通过定投分散参与(yǔ)，较好(hǎo)平衡风险和机会。同时，选(xuǎn)择更有价值的细分赛道，或许更符(fú)合未(wèi)来市场的表现。

　　具体来(lái)看(kàn)，首先(xiān)，人工智能有望成为全球投资(zī)的(de)主(zhǔ)线，推动(dòng)了(le)中(zhōng)美股市(shì)的表现，未来人工(gōng)智能应(yīng)用或利好科技相(xiāng)关细分(fēn)领(lǐng)域(yù)。其次，港股(gǔ)创(chuàng)新药是国内医药(yào)领(lǐng)域长期具备相对优势(shì)的(de)细(xì)分赛道，对(duì)比美(měi)国(guó)创新药(yào)占比医(yī)药市场80％的(de)占比，国(guó)内(nèi)占(zhàn)比仅为10％左右，未来肿瘤等方向(xiàng)需要更多更(gèng)先进的疗法和创(chuàng)新药，长期投资(zī)价值值(zhí)得关(guān)注。此外，港股消费行(xíng)业也有望上行。因为目前我国经济总量数据回暖，国内经乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(jīng)济长(zhǎng)远(yuǎn)发(fā)展的(de)确定性(xìng)增强，居民可支配收入增加，消费信(xìn)心正逐步恢复。

　　中融(róng)基(jī)金表示，港股市(shì)场是以机构和外资为主导(dǎo)的市场，因此海(hǎi)外(wài)经济数据对港股资金面会产生(shēng)较(jiào)大(dà)影响(xiǎng)。在(zài)当前流(liú)动性持续承压和较弱(ruò)的(de)国际宏观(guān)环(huán)境背景下，短期港股(gǔ)或是震(zhèn)荡行(xíng)情，投资者可(kě)以关注高稳定(dìng)性(xìng)且具备估值性价比(bǐ)的标的。

　　“当中(zhōng)国经(jīng)济(jì)恢(huī)复比预期更强或者美国经(jīng)济(jì)下(xià)滑(huá)比(bǐ)预期更快这二者中任一情(qíng)景发生甚(shèn)至同时发生时，我们可能就(jiù)会看到(dào)人民币(bì)汇率的走强，同时(shí)港股整体表现也(yě)会走(zǒu)强。”中融(róng)基金进一步(bù)指出，可以先重点关注运营商等高(gāo)股息资(zī)产，而随(suí)着(zhe)市(shì)场预期更进一步(bù)强化，可(kě)以更多关(guān)注互联网、创(chuàng)新药(yào)等高弹性板块。因为(wèi)消费品的业绩差异很大(dà)，建议更(gèng)多关注(zhù)个股的性价比与成(chéng)长的确定性。

　　诺德基(jī)金张昳泓直言，从长期维度来看，当(dāng)下港(gǎng)股市场具备一定的投资性价比，当前估值水平仍然位于历史(shǐ)偏低(dī)水平。从基(jī)本(běn)面角度(dù)来说，他(tā)们认为国(guó)内经济的复苏节奏可能大概率(lǜ)是一(yī)波三折趋势向上的弱复(fù)苏态势，当下港(gǎng)股(gǔ)市场已经price in经济(jì)复苏较弱的(de)相对(duì)悲(bēi)观的预期，往后看(kàn)随着经济的缓慢复(fù)苏，预计盈利预期也会逐步上修。而从流(liú)动(dòng)性(xìng)角度来看，美(měi)联储(chǔ)暂(zàn)停(tíng)加息虽(suī)在节奏上(shàng)较难判断，但往(wǎng)未来看是大(dà)概(gài)率事件(jiàn)，预计人民币汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块(kuài)上，我们认为顺周(zhōu)期受(shòu)益于国内经济复苏的消(xiāo)费、互(hù)联网、医(yī)药等板块仍然值得重点关(guān)注。”张昳泓表(biǎo)示，港股市场由于其(qí)离(lí)岸市场(chǎng)特性，海外投资人占比较(jiào)高，受国(guó)内及海外多重因(yīn)素影响，市场整体波(bō)动性较(jiào)大，建议投(tóu)资人(rén)可以逢(féng)低(dī)布局，更多可以采取(qǔ)基金(jīn)定投的方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲