公募(mù)基金一(yī)季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们(men)用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公(g15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米ōng)布(bù)的社融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升(shē15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米ng)，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落(luò)实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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