随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿看，其表(biǎo)现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信期货乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿高(gāo)级分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期(qī)增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月(yuè)份(fèn)纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下(xià)，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分(fēn)进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来(lái)看(kàn)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新(xīn)增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索。今年(nián)随着国际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到(dào)，全(quán)球经济(jì)的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在(zài)于(yú)国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待(dài)发(fā)订单(dān)，一部分是外围(wéi)需(xū)求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱紧平(píng)衡(héng)的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格(gé)可能更低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出(chū)口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出(chū)口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球(qiú)的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可(kě)能(néng)会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口(kǒu)有下(xià)滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期(qī)来(lái)看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观(guān)预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量相对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会(huì)相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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