近(jìn)期(qī)市(shì)场风向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的(de)脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提(tí)供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基(jī)础设(shè)施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机(jī)温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(j锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻ù)头安(ān)联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)就(jiù)是(shì)宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟(méng)数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出较多(duō)的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂商的(de)关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻