财联社(shè)5月(yuè)18日讯（编辑 史正丞）距离(lí)瑞士(shì)政府撮合(hé)瑞银(yín)与(yǔ)瑞(ruì)信合并近两个月后(hòu)，与这(zhè)次事件有关的一个(gè)重要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的(de)减记无法触发CDS（信(xìn)贷(dài)违约掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中(zhōng)东(dōng)和(hé)非洲地区的信(xìn)贷衍(yǎn)生品(pǐn)决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由(yóu)11家买方(fāng)机(jī)构、卖方银行(xíng)和做市商(shāng)组(zǔ)成的(de)委员会一(yī)致投票通过(guò)了上述决议。值得一(yī)提的是，瑞信本来(lái)也是EMEA DC的一员，但没有出现(xiàn)35c到底有多大，35c是多少在投票的(de)清单上。

　　具体来说，提(tí)出这个问题(tí)的市场参与(yǔ)者认(rèn)为，AT1债券应该与(yǔ)CDS合35c到底有多大，35c是多少约所依据的参考债(zhài)券（次级债）具有同(tóng)等地位(wèi)，并(bìng)以一(yī)份2020年到(dào)期(qī)的瑞信英(yīng)镑次级债作为标准参考债务。

　　对此，委员(yuán)会首先一致裁定，并没有发生“政府干(gàn)预(yù)的信(xìn)贷(dài)事件”。此(cǐ)外(wài)，根据AT1债券文件中的排(pái)名(míng)条款和担(dān)保条件，次级债的(de)持有人是相较于(yú)AT1债券(quàn)的优先债权(quán)人。同(tóng)时在2014年(nián)的文件中，也为AT1债券(quàn)定义了“排(pái)除(chú)义务”。周三的文件中，决策委员(yuán)会没(méi)有(yǒu)对AT1债(zhài)券是否(fǒu)构成借款资(zī)金(jīn)做(zuò)出任何决定。

　　在(zài)3月中旬的紧(jǐn)急交易中，瑞士监管机构FINMA将近(jìn)170亿美(měi)元的瑞信AT1债券全额减(jiǎn)记，此举也引发了大量此类债券持(chí)有(yǒu)人的诉讼(sòng)。一些投机(jī)者(zhě)也在(zài)市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔付(fù)。

　　作为金(jīn)融(róng)市场较为常见的金融衍生品，信贷(dài)违(wéi)约掉期的作用是在信(xìn)贷事件（违(wéi)约、重组、破产(chǎn)等）后，CDS的买(mǎi)方可以向卖方索赔，索赔的(de)金额(é)通常等于参考(kǎo)资产的面(miàn)值减(jiǎn)去违约后(hòu)的市(shì)场价值。各(gè)个区域(yù)的信贷(dài)衍(yǎn)生(shēng)品决定委(wěi)员会(huì)，负责决定(dìng)在这个地(dì)区是否发生了信贷衍生品合约中定义的信(xìn)贷事件。

　　根据存管(guǎn)信托和(hé)清算(suàn)公司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信(xìn)集团债(zhài)务相关的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的(de)数据并未(wèi)区(qū)分优先级(jí)债务和次(cì)级债CDS。

　　恰(qià)好也在本周，瑞银公(gōng)布(bù)了接(jiē)手瑞信(xìn)的最新评(píng)估。在本周二提交给美国SEC的监(jiān)管(guǎn)文件中(zhōng)，瑞银(yín)表示紧急接(jiē)手瑞信预计(jì)将造成170亿美元的损(sǔn)失，其中有40亿美元为潜在的诉讼和罚款(kuǎn)支出。不过这部分(fēn)的(de)损失将会由一笔“负(fù)347.77亿(yì)美元”的商誉覆盖，意味着收购资产的价(jià)格(gé)（30亿瑞郎）远远低于资(zī)产的实际价值。

　　这(zhè)份文件同样显示，从去年10月开始，瑞(ruì)银的战略(lüè)委员(yuán)会就已经(jīng)开(kāi)始评估(gū)瑞信的状况，并在今年2月得出“不宜(yí)收购”的决定，但(dàn)最后仍(réng)在(zài)瑞(ruì)士政府的要(yào)求下出(chū)手。

　　瑞(ruì)银也在(zài)上(shàng)周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科纳将在合并交(jiāo)易完成后加(jiā)入(rù)瑞银集(jí)团的董事会，同时在“可预见的(de)未来(lái)”，瑞(ruì)信(xìn)的(de)品牌仍将独立运营(yíng)。35c到底有多大，35c是多少p>

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 35c到底有多大，35c是多少