5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据(jù)美国证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了(le)截至(zhì)2023年(nián)3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内(nèi)管理超(chāo)千亿元(yuán)人民币的对冲基金机(jī)构，亦是内地少有的进(jìn)行大(dà)手笔持(chí)有美股的(de)买方机构之一，景林(lín)的动向受到了(le)市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期(qī)内(nèi)，景(jǐng)林(lín)资产整(zhěng)体持(chí)仓(cāng)规(guī)模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿美(měi)元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)一(yī)季度末，景林资产(chǎn)在美股市场持(chí)有34家上市(shì)公司的股(gǔ)票。其中，前十大持仓标的在(zài)总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面，景(jǐng)林资产一季(jì)度前(qián)五大(dà)卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资(zī)产美股持仓前十大重(zhòng)仓股分别(b岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ié)为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多(duō)多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼(pīn)多多去年二、三(sān)、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的(de)上涨(zhǎng)势头在今年2月初便(biàn)戛然而(ér)止了，景林资(zī)产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或(huò)许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林(lín)新建仓的英伟达(dá)，空降前(qián)十大重仓股第(dì)七(qī)位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为0.9岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市亿(yì)元。截止至(zhì)5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)英(yīng)伟达(dá)累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数(shù)据显示(shì)，截至今年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与此(cǐ)同(tóng)时，景林(lín)资产一(yī)季度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股股价(jià)均处于震荡(dàng)态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不(bù)同(tóng)年龄(líng)层的(de)用户对“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试(shì)，还包(bāo)括开拓(tuò)眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘(jué)、提升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对于存(cún)量(liàng)公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭(píng)借多(duō)年积累(lèi)的口(kǒu)碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然(rán)很深(shēn)。个别头(tóu)部企业(yè)在K9学(xué)科之外(wài)的教育领域业务基础扎实(shí)，原(yuán)有(yǒu)的留学等(děng)业务(wù)恢复增长，同时素(sù)质(zhì)教(jiào)育(yù)、直播(bō)电商业(yè)务等新(xīn)业务成(chéng)为新的增(zēng)长(zhǎng)驱动力。且公(gōng)司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当时的估值下(xià)有足够的(de)安全边际。在(zài)过去几个(gè)季(jì)度(dù)的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景林资(zī)产表示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)对于(yú)教育领域(yù)也颇(pǒ)为(wèi)看好(hǎo)，但是标的(de)选择似(shì)乎(hū)与(yǔ)景林资(zī)产存在(zài)分歧(qí)。

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会公开资料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅(yì)资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓(cāng)超(chāo)10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近(jìn)三成。而(ér)一季(jì)度高毅资(zī)产大举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传(chuán)媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特(tè)估支(zhī)线也(yě)由暗(àn)转明，晋(jìn)升市场第二大主线(xiàn)。岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹了一(yī)两天(tiān)，随后便开(kāi)始(shǐ)持(chí)续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观(guān)数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交(jiāo)易(yì)日成(chéng)交额超万亿元阶(jiē)段(duàn)纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市(shì)陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场观点认为(wèi)，主要原因是5月(yuè)11日晚间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是(shì)明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中(zhōng)长期(qī)贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多增，4月同(tóng)比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社(shè)融增速回(huí)落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券(quàn)的点评称，4月(yuè)下旬票据利(lì)率先下后上，并不意(yì)味着(zhe)贷(dài)款好转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收(shōu)了很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利(lì)率了，信贷再度出现深度(dù)负增(zēng)长，这(zhè)是4月信贷(dài)斜(xié)率过(guò)于陡峭化产生的后(hòu)果(guǒ)，5月份的贷款可(kě)能仍然不(bù)太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市(shì)场(chǎng)要想好起来，必(bì)然要让(ràng)大家看到宽信用的信号(hào)出现，而这(zhè)可(kě)能还需要一定的(de)时间。

　　当前(qián)市(shì)场存量资金博弈(yì)的背景不改，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今年已然累(lèi)计不小(xiǎo)的涨幅(fú)。中特估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能(néng)这边(biān)，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下(xià)，再想继续向上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜(yè)抒(shū)发感想。大谈公募基(jī)金经理的(de)难处，在业绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投机之风大盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着(zhe)红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是(shì)有(yǒu)苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热(rè)的人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们的机构审(shěn)美。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕(rào)着(zhe)公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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