为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市(shì)场关(guān)注。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代表(biǎo)人(rén)、实际控制(zhì)人(rén)何(hé)德平和他的(de)妻(qī)子黄(huáng)秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后(hòu)能(néng)够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了两个帮(bāng)手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户(hù)组还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动(dòng)人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的(de)控制关(guān)系、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意(yì)见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继(jì)续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资(zī)者决(jué)策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与(yǔ)、不(bù)知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金流(liú)水及(jí)相关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产(chǎn)，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星(xīng)违(wéi)反200发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系5年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三(sān)款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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