金融界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了(le)泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索抓蚯蚓真的能赚钱吗。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他(tā)们(men)所拥有的(de)一(yī)大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年抓蚯蚓真的能赚钱吗。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本(běn)股市的(de)什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉。日本(běn)5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美国(guó)著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有(yǒu)股(gǔ)票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观(guān)在研(yán)报中指出(chū)在过去(qù)的三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其(qí)并没有完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经济(jì)的(de)边际变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及(jí)人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(抓蚯蚓真的能赚钱吗lái)，日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

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