5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上市申请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对(duì)其首次公开发行股票并(bìng)在创业板上市的(de)审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽(qià)，初(chū)步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对(duì)方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联(lián)关系(xì)。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域(yù)服务商，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的(de)大型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期(qī)内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需(xū)求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资产(chǎn)规模(mó)和盈利(lì)能(néng)力来看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易(yì)得(dé)以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而言while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗，文(wén)华(huá)财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的(de)文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各(gè)方在本次交易中(zhōng)的(de)具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的(de)内部决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后方可正式(shì)实施(shī)，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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