五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上第二大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成(chéng)为(wèi)焦(jiāo)点，美(měi)国政府债务规模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必(bì)须在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性，并解决债务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年(nián)国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元(yuán)，这意味(wèi)着负债(zhài)率(lǜ)约(yuē)达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第(dì)一(yī)季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴(bào)减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全(quán)球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出(chū)又使得(dé)经济下滑。在(zài)高中国人口第一大省，中国人口第一大省排名息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率就将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债(zhài)务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来(lái)看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现破(pò)位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截(jié)至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保(中国人口第一大省，中国人口第一大省排名bǎo)，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则(zé)很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内(nèi)到不(bù)了(le)，但也不会(huì)距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌(diē)至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言，等(děng)这个(gè)机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对全球(qiú)的(de)一次暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不中国人口第一大省，中国人口第一大省排名是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会像(xiàng)等初(chū)恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻(kè)；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一(yī)个走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过(guò)，一(yī)声(shēng)一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都回不来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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