钠电池(chí)产(chǎn)能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资(zī)，传(chuán)艺科技是真跨(kuà)界还是奢(shē)望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价(jià)似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生产商(shāng)传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大议题(tí)莫(mò)过于跨界(jiè)钠电池(chí)。

　　这个热(rè)门(mén)又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的套路完全(quán)失灵，股(gǔ)价又在4个(gè)多月时间极(jí)速腰斩。即便是(shì)3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技也只收获了(le)短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意(yì)到(dào)，股(gǔ)价过(guò)山车式的涨(zhǎng)跌折射的(de)是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑(yí)：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿(yì)元的投资(zī)成本(běn)？巨头环伺(cì)、落地产能骤增(zēng)、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化(huà)？过往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预期天(tiān)差(chà)地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的(de)新项(xiàng)目如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪(jì)70年代(dài)，钠离子电(diàn)池便(biàn)与(yǔ)锂离子电池(chí)同时期萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠电(diàn)负(fù)极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随(suí)着钠(nà)电(diàn)关键技(jì)术完(wán)成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价(jià)不断(duàn)飙升，钠(nà)电(diàn)才作为锂电“备(bèi)胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁(níng)德时(shí)代推出第(dì)一代钠离子(zi)电池，掀(xiān)起钠(nà)电风潮(cháo)，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之(zhī)际，传艺科(kē)技(jì)于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入(rù)局。彼时的公告(gào)显示(shì)，公司拟投资3000万元通过(guò)全(quán)资子公(gōng)司(sī)江(jiāng)苏智纬电子科技(jì)有限公(gōng)司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙(sūn)公司江苏(sū)传艺钠电(diàn)科技有限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当(dāng)日(rì)盘后公司(sī)迫(pò)不(bù)及待召开电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师和个人(rén)投资者(zhě)披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电(diàn)话(huà)，股价更(gèng)加疯(fēng)涨。加(jiā)上(shàng)6月23日的涨停(tíng)，传(chuán)艺科技(jì)宣布跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了(le)钠电消息催涨股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而公司股(gǔ)价(jià)也(yě)往往在公告披露(lù)后(hòu)录得大幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的(de)温吞股(gǔ)价，不到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何(hé)发布“利好”消息，股价也(yě)再难掀大(dà)风浪，反而(ér)随着时间的推移(yí)，迅速(sù)回落。截至(zhì)4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时(shí)间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值(zhí)得羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度一(yī)提的(de)是，由于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中对外(wài)发布钠电池业务未来规(guī)划、技术水平(píng)等涉(shè)及公司经营的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳(zhèn)证券交(jiāo)易所关(guān)注函回复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时(shí)任(rèn)董秘(mì)许小丽还遭深交(jiāo)所通(tōng)报批(pī)评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看传艺(yì)科(kē)技股价(jià)“过山车(chē)”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但(dàn)归(guī)根结(jié)底还是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让市场信服造成的(de)。

　　根(gēn)据公(gōng)司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公(gōng)司产能将达到(dào)10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此(cǐ)前对(duì)交易所回(huí)复(fù)函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项(xiàng)目的投(tóu)资(zī)成本约54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投入的装修及(jí)设备(bèi)成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科(kē)技规划的钠电(diàn)产能远不止这(zhè)公(gōng)告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公(gōng)司董事长邹(zōu)伟民(mín)4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决定，发挥(huī)资金优(yōu)势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子(zi)电池全(quán)供应(yīng)链项目，逐步形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试销，6月(yuè)底有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的钠(nà)电产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度伟民(mín)的说法，传艺科技在上述的54亿(yì)元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要(yào)40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备和印(yìn)制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键(jiàn)盘(pán)、触控模组(zǔ)和鼠(shǔ)标等(děng)输(shū)入类设备(bèi)及通讯(xùn)用板、消费电子、计(jì)算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上(shàng)市(shì)以来公司经营规(guī)模不断扩(kuò)大，营(yíng)收从2017年的6.69亿(yì)元(yuán)起步，逐年递(dì)增，到(dào)2022年(nián)达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未(wèi)同步，上市(shì)当年(nián)公司归母净利(lì)润就(jiù)下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后(hòu)随着行(xíng)业式(shì)微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公(gōng)司盈(yíng)利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见(jiàn)一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技(jì)业绩变动(dòng)情况，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账上的(de)资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至去年(nián)末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元(yuán)；应(yīng)收(shōu)账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元(yuán)乃(nǎi)至94亿元(yuán)以上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技(jì)曾详(xiáng)细披露(lù)过2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电池项目的自(zì)有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元(yuán)，银行授(shòu)信未使(shǐ)用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目(mù)时自有资金的(de)“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回函(hán)

　　很明显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准备靠银行贷(dài)款解决。后(hòu)一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今年(nián)3月30日公(gōng)司(sī)公告(gào)称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农(nóng)业银行等(děng)组成的联合银团申请(qǐng)不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通过，参团(tuán)银行处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司(sī)披露(lù)《2023年(nián)度向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元(yuán)拟投(tóu)入钠电(diàn)池制造二期项目，剩(shèng)余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部(bù)分缺口，传艺(yì)科(kē)技(jì)甚(shèn)至将2020年(nián)定(dìng)增募(mù)投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便(biàn)知(zhī)，家底不(bù)厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目(mù)资金来源(yuán)，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至(zhì)发稿，仍(réng)未获(huò)回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不低(dī)于(yú)10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达(dá)产(chǎn)达效后(hòu)，可实现年(nián)销售250亿元。”若传艺科(kē)技(jì)的(de)钠电项目真如(rú)邹伟民在近日(rì)的演讲中所言照(zhào)进(jìn)现实，几年(nián)后公(gōng)司营收将在当前基础上(shàng)翻(fān)十几倍。但近来(lái)腰斩(zhǎn)的股价显示，市(shì)场对这个故事并不再买账，除了资金实力有(yǒu)限公(gōng)司外，核(hé)心还在其大(dà)干快上后产能如(rú)何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初(chū)露威(wēi)胁，赛道已然开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能来看，传艺(yì)钠电的钠(nà)电(diàn)池与巨头们不相上下，但宁(níng)德时代落(luò)地奇瑞车(chē)型(xíng)、华(huá)语(yǔ)新能源配套(tào)雅(yǎ)迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已(yǐ)经走在(zài)前面，率先在(zài)两轮(lún)电动车和低速电动车领域实现(xiàn)装(zhuāng)车应用。而传(chuán)艺(yì)科技除(chú)了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航(háng)业、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博新能源签订(dìng)项目合作(zuò)或战(zhàn)略合(hé)作(zuò)协议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每(měi)每有(yǒu)投资者问(wèn)及客户情况时，公司都(dōu)以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储(chǔ)能、低(dī)速电动车及电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠(nà)离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好(hǎo)，并已与(yǔ)多名客户签订了销售订单”“公司已(yǐ)与(yǔ)多家(jiā)知(zhī)名两轮电动车(chē)品牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等工(gōng)作(zuò)”等进行回复。至于具体的(de)客户名称和订单(dān)金额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上(shàng)海(hǎi)钢联新能源事业部钠电(diàn)池分析(xī)师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目(mù)落(luò)地(dì)产(chǎn)能(néng)有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产(chǎn)能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资讯最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠(nà)电(diàn)池产能(néng)将(jiāng)增(zēng)加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电池(chí)落地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池(chí)行(xíng)业产能(néng)利用率，钠电(diàn)池(chí)落地(dì)的(de)产能中可以(yǐ)实现(xiàn)装机的(de)在4-5GWh左右(yòu)，而铅(qiān)酸电池的市场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来才会有(yǒu)较大比例(lì)的(de)替代(dài)。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中(zhōng)预(yù)测(cè)，预计2023年公(gōng)司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝(jué)大部(bù)分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资者关(guān)系活动记录表

　　需要注意(yì)的是(shì)，沉寂多年(nián)的钠(nà)电池(chí)是(shì)在(zài)此前锂价飙涨的背景下作为(wèi)“替代”而被推到台前的，去年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持(chí)续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池(chí)商业化进程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士(shì)欧(ōu)阳明高近(jìn)日就(jiù)表示：“钠(nà)电池(chí)能够(gòu)起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的供应(yīng)安全，不太可(kě)能成为主流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让钠(nà)离子的(de)发展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠(nà)离子技术一定(dìng)要发展，因为它是锂(lǐ)离(lí)子电(diàn)池的一个有益的(de)补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设成(chéng)本接(jiē)近，目前三(sān)元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比(bǐ)较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能(néng)量密度的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经(jīng)和钠电池(chí)成(chéng)本基本相(xiāng)当；而由于锂原(yuán)料(liào)价格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰(měng)酸锂等(děng)电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电池(chí)还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘(liú)继茂就告(gào)诉钛媒(méi)体APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的理论(lùn)BOM成本将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸锂价格(gé)高于(yú)15万元/吨，钠离(lí)子电(diàn)池的成本优势就依然存在(zài)，并且随(suí)着技(jì)术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空(kōng)间有(yǒu)望(wàng)进一步打开，该(gāi)成本临界点(diǎn)仍(réng)有进一步(bù)下(xià)探(tàn)的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠(nà)电产(chǎn)业规(guī)模化完成(chéng)后(hòu)，能和锂离子电池的(de)成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在(zài)15万以上时(shí)，成熟后(hòu)的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳酸(suān)锂价格在10万左(zuǒ)右(yòu)及以下(xià)时，钠离子电池在(zài)动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺科(kē)技在内，诸(zhū)多入(rù)局(jú)钠电(diàn)池的企业都言锂价下跌无(wú)碍钠电池商(shāng)业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池(chí)利润率(lǜ)下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月(yuè)9日的调(diào)研记录中曾表(biǎo)示，公司(sī)钠电(diàn)池定价主要根据碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一般给(gěi)到客(kè)户(hù)的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格波(bō)动(dòng)而波动。

　　缺(quē)乏(fá)长远投资定(dìng)力 过往项目(mù)频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和(hé)产能消化(huà)之外，市场(chǎng)还担忧传艺科技(jì)项目投资的定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺(yì)科技在投资(zī)上(shàng)缺乏长远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止募投(tóu)计划(huà)可(kě)谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其(qí)中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司(sī)就变更募(mù)资(zī)用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别用(yòng)于3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目(mù)，已经(jīng)使用(yòng)了7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生产项目(mù)则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的实施地(dì)点从一厂搬(bān)迁(qiān)至二(èr)厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该项(xiàng)目的实施地点变更为重(zhòng)庆市合川(chuān)区工业园区核心区高阳路30号，实施(shī)主体则从传(chuán)艺(yì)科技变为全资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募(mù)投(tóu)项(xiàng)目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面板生(shēng)产(chǎn)项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资(zī)金全部(bù)投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产能(néng)从(cóng)1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融(róng)资，定增(zēng)募(mù)资6亿元(yuán)，其中(zhōng)的4.20亿元用(yòng)于年(nián)产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端(duān)印制电(diàn)路板建设项目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接(jiē)的后果(guǒ)就是原有的投(tóu)入打水飘、投(tóu)资效率低下(xià)以及建成项目实(shí)际效益(yì)与预计天差地别(bié)。

　　根(gēn)据(jù)招(zhāo)股书，薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个(gè)月，达产年可实(shí)现销售(shòu)收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方(fāng)案，年产(chǎn)18万平方米中(zhōng)高端印(yìn)制电路(lù)板(bǎn)建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间(jiān)过去了(le)，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的(de)预(yù)期相去甚远。

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