财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年(nián)一季报披(pī)露完成(chéng)，多位知名基金(jīn)经理大(dà)幅调仓换股的动(dòng)向和投资方(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石油，刘(liú)彦春则加仓海康(kāng)威视、美的(de)集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局(jú)AI板块，加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起(qǐ)科技(jì)、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科技(jì)-U，常处(chù)于风(fēng)口浪尖(jiān)的葛兰，也开始布局人工智(zhì)能，加(jiā)仓同花顺(shùn)、金山(shān)办公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智能大行(xíng)其道的首季(jì)，包括谢(xiè)治宇、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰等顶流(liú)开(kāi)始追逐AI，另一面(miàn)，一些(xiē)专注(zhù)长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价值的基金经理仍坚守(shǒu)新(xīn)能源(yuán)，如曾(céng)经的(de)公(gōng)募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成(chéng)了风

　　2023年一季(jì)度，是人工智(zhì)能(néng)的盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛(sài)道，究竟是应(yīng)该与(yǔ)其共舞，还是不为(wèi)所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的(de)调仓(cāng)换股，可见越来越(yuè)多(duō)的基金经(jīng)理选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能(néng)是找死，横竖(shù)都是死，不如搏一把再(zài)死，也许富贵险中(zhōng)求呢(ne)”，是行业(yè)心态的生动写照(zhào)。

　　光大证券统(tǒng)计数据也证(zhèng)明了这一点，公募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和(hé)通信行业。截至(zhì)2023年(nián)3月31日，主动偏股基金(jīn)重(zhòng)仓股在(zài)TMT板块配(pèi)置市(shì)值4707亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)大幅提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括一(yī)直深(shēn)耕医疗(liáo)的(de)葛兰在内(nèi)，众多知(zhī)名基金经理(lǐ)布(bù)局AI。具(jù)体(tǐ)来看，中(zhōng)欧阿尔(ěr)法(fǎ)混合(hé)一季度大(dà)手笔(bǐ)新进中芯国际(jì)、上海电影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的(de)另一(yī)只中欧研(yán)究精(jīng)选混合(hé)一(yī)季度新进(jìn)金山(shān)办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧(ōu)明睿新起点混合一(yī)季度(dù)新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股(gǔ)。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能(néng)看(kàn)出葛兰的人工智能投资方向(xiàng)——从(cóng)AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及终端(duān)的应用(yòng)、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑而(ér)知(zhī)全(quán)豹，葛兰的(de)操作只是公募基(jī)金(jīn)经理加仓AI的一个缩(suō)影。从(cóng)各位(wèi)知名基金(jīn)经理调仓动向可以看出，大(dà)家都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也提到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横空出(chū)世，海外(wài)大模(mó)型(xíng)以及相关人工智(zhì)能的产业趋(qū)势受到市场关注，并很快(kuài)扩散到国内产业界，市场聚焦于上游(yóu)算力、传输和下游运用，在经济复苏相对(duì)温和的情景(jǐng)下，计算机、通讯、传媒、电子行业受(shòu)到各方(fāng)资金的(de)追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万达电影(yǐng)新入他所管(guǎn)理的中(zhōng)欧新趋势十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，中欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等(děng)个股；中欧(ōu)明睿新常态则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康(kāng)威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也(yě)表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子板块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此前(qián)招(zhāo)商证券研报称，从(cóng)历史上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏股公募基金大(dà)类行业配置比例一个很重(zhòng)要的临(lín)界值，往(wǎng)往(wǎng)预示着某(mǒu)个板块进入过热阶段(duàn)。截至2023年(nián)一季度末，主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱(bào)团”，仍(réng)有(yǒu)基金经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公(gōng)募(mù)状元(yuán)刘格(gé)菘。据了解，广(guǎng)发基金成长团(tuán)队对新能源的钟爱业内闻名，最新披(pī)露的一季报中(zhōng)也证实(shí)了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当(dāng)年的冠军基(jī)金广发双擎升级，从其十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，前五大重(zhòng)仓股的占比均超过了(le)8.5％，分(fēn)别是晶澳(ào)科技、阳(yáng)光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概念股。除此之外，他(tā)还仍加(jiā)仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科(kē)能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格(gé)菘在一(yī)季报表达了仍对新能(néng)源保持信心，“我们对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持(chí)相(xiāng)对乐观(guān)，投资中(zhōng)相(xiāng)信基本面(miàn)优秀和增(zēng)量价值(zhí)积累的(de)公(gōng)司(sī)。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历史(shǐ)低位，产业链的变(biàn)化在市场定价中(zhōng)未(wèi)被充分认知和(hé)体现。”

　　发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强p>

　　再如傅鹏博(bó)，其(qí)管理的(de)睿(ruì)远成(chéng)长价(jià)值混合前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)中国移动、宁(níng)德时代、三安光电、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去年年底该基金(jīn)增持了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇(huì)能源(yuán)、东方雨虹。值得关注(zhù)的(de)是，加仓幅度最多(duō)的是(shì)光伏龙(lóng)头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)所(suǒ)管的银华心怡混合也加仓了新(xīn)能(néng)源，如晶科能(néng)源(yuán)、锦浪科技、东方(fāng)电缆等。他表(biǎo)示(shì)，“我们曾经(jīng)提到(dào)了新能(néng)源板(bǎn)块的一些风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值(zhí)分位以及股价位置下(xià)，我们认为新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)的(de)风(fēng)险因素已经充分释放，目前这(zhè)个时间段，新能源非常(cháng)具有(yǒu)吸引力。在一季度我们对于电(diàn)动车、光(guāng)伏、储能、海风(fēng)的一些标的(de)，都增(zēng)加(jiā)了一些仓位。”

　　对于(yú)人工(gōng)智能(néng)，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会(huì)消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在AI的(de)“大风(fēng)”之下(xià)，并没有选(xuǎn发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强)择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接受(shòu)财(cái)联社记(jì)者采访时提到，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块(kuài)，但并(bìng)不喜欢去(qù)追发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强逐(zhú)风口，他选择会在全市(shì)场做行业(yè)轮动，在操(cāo)作上绝对不是(shì)去捕捉每(měi)个(gè)时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业(yè)，你重(zhòng)仓押(yā)进去(qù)，不确定(dìng)性来的时候，无论是基金经理个人还是投资(zī)者，其实都是无法(fǎ)承受的(de)。所以，任(rèn)何一个行业，即使你(nǐ)再看好，也要控制(zhì)持有比例，分(fēn)散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金的王(wáng)崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和(hé)时间，短期内也很难在A股找(zhǎo)到明显的受益标(biāo)的，就没有(yǒu)参与。不过他也认为这些(xiē)股票的(de)估值体(tǐ)系还在(zài)合理接受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少(shǎo)基金经(jīng)理(lǐ)重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下(xià)，AI板块(kuài)的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部(bù)分(fēn)市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年(nián)市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等细(xì)分(fēn)赛道将陆续迎来基本面的(de)确认，中微观层面上尚有空(kōng)间，估(gū)值修(xiū)复(fù)尚未结束(shù)，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报指(zhǐ)出，年初至(zhì)今市场(chǎng)对(duì)AI关注度(dù)持续(xù)高企，上一(yī)轮行情催化主要集中(zhōng)于大(dà)模型的突破(pò)进展(zhǎn)；而4月以来(lái)，我(wǒ)们观察到(dào)各个领域的应用(yòng)厂商正加速AI融合应用产(chǎn)品的研发和发布(bù)，其中办公场(chǎng)景(jǐng)进展相(xiāng)对(duì)较快，我们(men)预计5月之(zhī)后将进(jìn)入AI应用(yòng)的(de)加速繁荣阶段(duàn)。我们(men)持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型(xíng)三(sān)层中建(jiàn)议投(tóu)资者优先关注(zhù)应用层投(tóu)资机(jī)遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬(lǎo)董承非也(yě)看好相关板块，他认为，2011年之前是(shì)周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未(wèi)来10年，最牛的资产(chǎn)是科(kē)技。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部(bù)分市场人士也指出，AI后续或有波动或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建投证券(quàn)策略(lüè)首席(xí)分析(xī)师陈(chén)果，在A股二季度(dù)投(tóu)资策略会上提(tí)到“今年大概(gài)率还是一个偏成长风格占优，尤其是(shì)很多科技股在过去几年其实没有太多的表(biǎo)现。以(yǐ)前我们讲(jiǎng)茅(máo)指数(shù)、宁组合(hé)，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没有太多表(biǎo)现。今(jīn)年要推(tuī)动数(shù)字(zì)经济，今年(nián)半导(dǎo)体周期要(yào)见底，本(běn)身今年科技股的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道(dào)，“TMT应(yīng)该没有(yǒu)走完，但二季度可能(néng)会有一些波(bō)动。AI现在还是主题投资阶(jiē)段不太适合大多数(shù)的投资(zī)者，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广发证券(quàn)研报中判(pàn)断(duàn)，本轮AI板(bǎn)块(kuài)已进入第(dì)一轮(lún)调(diào)整期，但对标2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行情节奏，预计本轮后(hòu)续(xù)调整时长与(yǔ)幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布(bù)局有望率先实现业(yè)绩兑现的环节(jié)，即满足“自身产业周期(qī)向(xiàng)上+AI加(jiā)持下的业(yè)绩增厚机遇”的领域(yù)，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强