随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预(yù)期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在(zài)她看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集中于部(bù)分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯(chún)碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也(yě)确实超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量(数学中e等于多少，高中数学中e等于多少liàng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步增(zēng)加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基(jī)数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示国(guó)际(jì)市(shì)场(chǎng)对纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能(néng)源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是前期待(dài)发(fā)订单(dān)，一部(bù)分是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口均(jūn)价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中国数学中e等于多少，高中数学中e等于多少出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月(yuè)全球(qiú)的纯(chún)碱(jiǎn)需求量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍(réng)是大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由于国内(nèi)进出(chū)口数(shù)量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预(yù)期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预期是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的(de)预期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进(jìn)口的(de)量相对来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出(chū)口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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