今(jīn)年以(yǐ)来基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称，目前基成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思(jī)金代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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