在投(tóu)资日经225ETF的“基金吧”里，基金的(de)大涨(zhǎng)大跌走(zǒu)势(shì)，激起了基民的(de)热烈讨论，“这个日(rì)经正经(jīng)不？”“还(hái)要(yào)有个跌停板才和净值一样”“这基涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到底发生了什(shén)么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基金两大(dà)公(gōng)募(mù)巨头纷纷公告，对公(gōng)司旗下(xià)高溢价(jià)日(rì)经(jīng)225ETF提示风险(xiǎn)，目前(qián)折溢价率已经大(dà)幅回落(luò)。与此同时，科创50、创业板指(zhǐ)继续受到资金的青(qīng)睐(lài)，今年以来创业板ETF净(jìng)买入(rù)资(zī)金(jīn)已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落袋(dài)为安”，但部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价值(zhí)。

　　提示高溢价风险(xiǎn)

　　日(rì)经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月23日(rì)，华夏(xià)、易方达基金(jīn)两大公募巨头纷纷(fēn)公告(gào)，两家(jiā)公募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交(jiāo)易价格波动较大(dà)。截至5年22日，两(liǎng)只产品的(de)溢价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提(tí)示(shì)投资者关注二级(jí)市场交易价格溢价风险，如果盲目投(tóu)资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品的表(biǎo)现看(kàn)，今年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今年以(yǐ)来涨幅都超过了(le)16％。截至5月(yuè)23日下午1点开盘，两只产(chǎn)品(pǐn)溢价率都(dōu)回(huí)落到4％以内，投(tóu)资(zī)者的追捧热情在风险提示后(hòu)有所降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资金流(liú)向看(kàn)，由于两只产(chǎn)品规模仅有1个亿左右(yòu)，流(liú)通盘偏小，昨日净(jìng)流(liú)入(rù)资金都不到2千万(wàn)体量。

　　从全市场看(kàn)，目前跟踪日经指(zhǐ)数的产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿(yì)元(yuán)，涨幅(fú)最高的产品已经达到(dào)27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品(pǐn)跟踪的指(zhǐ)数都是日(rì)经225指数收益率（经汇率调整后(hòu)），从该指数表(biǎo)现看，今年也大涨18％，指数涨幅(fú)在亚太市场高(gāo)居前(qián)列(liè)。

　　一位股票ETF基金经理(lǐ)告(gào)诉记者(zhě)，日经ETF跟踪的指数近期涨(zhǎng)势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大(dà)，短(duǎn)期内受到(dào)资金(jīn)的净买入，产生了供不应求的情况(kuàng)，就会(huì)推(tuī)高二(èr)级(jí)市(shì)场价格，让价格走在指数(shù)涨幅的前面，这(zhè)个情况(kuàng)就会产生基金产品(pǐn)的高(gāo)溢价(jià)。

　　“日经ETF的(de)底层(céng)资产是跟踪日(rì)经225指(zhǐ)数表现的，如(rú)果短期出现高溢价(jià)，也(yě)就意味(wèi)着(zhe)当前的(de)价格超出了指数的涨(zhǎng)幅，未来(lái)会(huì)回归到指数(shù)正常走(zǒu)势和(hé)涨跌幅的状态，也就是会逐渐(jiàn)消除溢(yì)价(jià)。而(ér)高溢(yì)价回归的(de)过程(chéng)，就会(huì)产生二级市场(chǎng)价格(gé)的下跌，因此，建议投资者不要盲目买入(rù)高(gāo)溢价(jià)品种，避免(miǎn)下跌风(fēng)险。”该基金经理称。

　　而从日(rì)本(běn)股(gǔ)市表现(xiàn)看，今年年初以来(lái)日(rì)本股市持续上涨，日经225指数超越(yuè)30000点(diǎn)大关(guān)，达到1990年泡沫经济破(pò)裂以来的(de)最高点。

　　中信建投(tóu)证券认为，近期(qī)日本股市上涨(zhǎng)受多(duō)重因素(sù)驱动(dòng)：一是随着美联储加息预期下降和日央行紧缩预(yù)期(qī)上(shàng)升，吸引国际资(zī)本回流日本市场；二是(shì)随(suí)着(zhe)疫后经济活(huó)动复苏(sū)和去年日元持续贬(biǎn)值，东京交(jiāo)易所上市公司多表(biǎo)现良好；三是今年东京交易所提(tí)出将改革公(gōng)司治理(lǐ)监督机制。在这(zhè)一(yī)改革(gé)下，预计部分低估值企业可能采取股票回购等方(fāng)式提振股价，截至本周，已有价值3900万亿日元的股票被(bèi)宣(xuān)布回(huí)购；四是近期(qī)部分(fēn)利好消息(xī)带动市场情绪。包括G7峰(fēng)会在日召开(kāi)、巴菲特(tè)赴日考察并表示大举投(tóu)资(zī)日本股市(shì)等，推动(dòng)市场对日本股市的整(zhěng)体情绪(xù)提(tí)振(zhèn)。

　　也有(yǒu)基(jī)金经理提示短期(qī)过快上涨带来(lái)的投资风(fēng)险，并(bìng)提示投资者(zhě)，海外投资可能会涉(shè)及相关的汇率(lǜ)风险(xiǎn)，对相关市场熟悉程度不高等问题，建议投资者在自己能力圈内投资，避免盲目追高(gāo)带来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继(jì)续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入资金已(yǐ)达165亿

　　除(chú)了关注(zhù)市场热点ETF外(wài)，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市(shì)场728只股票ETF总规(guī)模1.39万亿(yì)元，比去年末(mò)规(guī)模(mó)新增1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿份(fèn)，按照区(qū)间成(chéng)交均价测算，净(jìng)流入(rù)资(zī)金(jīn)微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资(zī)金净流入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是(shì)3.39亿元(yuán)，位居(jū)行业(yè)前列。另(lìng)外，易方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒(héng)生(shēng)ETF也都有1亿(yì)元以上资金的(de)净流入。

　　行(xíng)业和主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净(jìng)流入(rù)资金(jīn)居前，都超过了2亿(yì)元资金(jīn)体量。另(lìng)外，触底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的(de)医药ETF、高位回(huí)调的传媒ETF，也同样吸引资金(jīn)关(guān)注(zhù)，净流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年(nián)以(yǐ)来净流入资金最多的是易方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF，今(jīn)年净(jìng)流入资金165亿元，位居(jū)行(xíng)业首位。另外(wài)，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿(yì)元，都位居(jū)行(xíng)业前(qián)列。

　　而(ér)今年(nián)景气度回升的半导体、酒ETF，具(jù)备估值吸引力的医(yī)疗、恒生互联网等，也(yě)都受到资金的追逐，净流入资金(jīn)都在50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创业板相关指数(shù)的“越跌越(yuè)买”，华安基金指(zhǐ)数与量化投资部表示(shì)，随着前(qián)期创业板50指数的回调，当前估(gū)值(zhí)已来(lái)到(dào)30倍的历史低位(wèi)区间，且一季报显示成分股净利润同比增长52.69％，基(jī)本面向好趋势明(míng)显，持续关注板块趋势(shì)反转机会。

　　该机构分析，在政策层面，4月(yuè)底(dǐ)的(de)政治局会议提(tí)出“要夯实(shí)科技(jì)自立(lì)自强(qiáng)根基(jī)，培育(yù)壮大新(xīn)动能。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改造。要(yào)重视通(tōng)用人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险”，这宣示着国(guó)内经(jīng)济发展(zhǎn)动能要加快转变(biàn)，新能源及(jí)人工智能将是经(jīng)济转型(xíng)的两大动能，汇聚战略性(xìng)新兴产业的创业板持(chí)续受(shòu)益于政(zhèng)策红利，该(gāi)机构建议(yì)关(guān)注创业板50指数的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流(liú)出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金(jīn)净流出(chū)方向看，表现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当(dāng)日(rì)基金份额(é)流失4亿(yì)份，资(zī)金净流(liú)出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分(fēn)别有超过1个亿(yì)的资金净(jìng)流出。

　　行业和主题ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中(zhōng)药(yào)ETF等近期出(chū)现阶段性行(xíng)情的(de)板(bǎn)块，遭遇资金的卖出，天弘银(yín)行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多(duō)只产品净流出资金(jīn)也(yě)有1个亿以上。

　　合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线t="基民懵了(le)！涨跌这么吓人，“这个日经正经不(bù)？”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230523171509255.png">

　　拉长时间期限，今年以来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等(děng)都出现百亿(yì)体量(liàng)的资金(jīn)净流(liú)出。上证50ETF也有57亿元资金(jīn)净流出。

　　而行业和主题(tí)ETF中，今年涨(zhǎng)幅(fú)超40％的(de)传(chuán)媒ETF净流出资(zī)金(jīn)24亿(yì)元，位居(jū)行(xíng)业首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现越涨越卖，整体资金净流出位居前列。

　　虽然部分热门合肥初中排名前合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线主题行(xíng)业的(de)资金出现流出，但部分机构仍建议从中长期(qī)角度，观察(chá)各类板块的投资(zī)机会(huì)和行(xíng)情演绎。

　　中欧基金表示，预(yù)计复苏仍是中国(guó)经济中长期的趋势，但(dàn)市场展(zhǎn)现出更多(duō)结构性机会，当前市场对题(tí)材(cái)的追捧热度仍(réng)持续偏高。“传媒(méi)板块(kuài)近期(qī)跌幅居前，主因前期涨幅较(jiào)大，炒作(zuò)有逐步(bù)退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建议继续关(guān)注资金合力最强(qiáng)的人工智能(néng)与央企相关品种，中期在市(shì)场炒作热度回落、且(qiě)经济复苏趋势(shì)确立后(hòu)关注“顺周期”板块(kuài)的整体机会(huì)，尤(yóu)其(qí)是(shì)大众消费等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积极关注数字化对生产(chǎn)力的提升，重点关(guān)注计算机、互(hù)联(lián)网(wǎng)和(hé)传媒(méi)等行业。

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