金融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办(bàn)、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在服(fú)务中国(guó)式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估(gū)的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘整(zhěng)是(shì)对短期(qī)交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的(de)正(zhèng)常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高(gāo)、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍(réng)有较大(dà)差距(jù)。在缺(quē)乏(fá)持续增(zēng)量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全(q10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米uán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的(de)龙(lóng)头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计(jì)有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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