财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成(chéng)了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新(长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业(yè)和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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