金融界5月18日消(xiāo)息(xī) “农化巨头”先(xiān)正达的A股(gǔ)上市之路(lù)可谓是一波(bō)三折，犹如坐过山车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月底(dǐ)IPO临(lín)门一脚(jiǎo)之际被(bèi)取消上会后，先正达的上市之路(lù)再添一(yī)段新的历程。先(xiān)正达将作别科创板，将目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示，上交所(suǒ)日前做出决定(dìng)终止对(duì)先正达集(jí)团股份有限公司首(shǒu)次公开发行(xíng)股票(piào)并在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)，先正达集(jí)科创板IPO审核状(zhuàng)态(tài)变更为“终(zhōng)止”。

　　就在市(shì)场错愕不(bù)已，唏嘘(xū)感叹之际。上(shàng)交所发布(bù)答记(jì)者问对先(xiān)正达(dá)是上市予以(yǐ)了回应(yīng)。上交所相关负责人(rén)表示(shì)，已收到先正达集团提交的(de)撤回在科(kē)创板首发(fā)上市的申(shēn)请(qǐng)，并已按照规则完成相(xiāng)关流(liú)程。

　　上交所相关负(fù)责人(rén)在回应中透(tòu)露，先正达集(jí)团表示将转申报沪市主板(bǎn)，对(duì)此(cǐ)，上交(jiāo)所尊重企业对上市板块的自主选择，支持大型农业科技(jì)企业上市，推(tuī)进(jìn)相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板(bǎn)向(xiàng)先正达关闭上市大门，并未做出明确解(jiě)释，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属(shǔ)性与科创(chuàng)板定位是否一致(zhì)问题，也未作明(míng)确答复(fù)。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳定考虑并(bìng)不是(shì)科创板将先(xiān)正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被(bèi)取(qǔ)消上会。对于审议会(huì)议取(qǔ)消原(yuán)因(yīn)，市(shì)场(chǎng)人士(shì)分析不排(pái)除是出于(yú)市场稳定考虑，“目前国际国内形(xíng)势复杂，又(yòu)正处于全面实行注(zhù)册制(zhì)改革关键期，主板首(shǒu)批(pī)注册企业正在发行(xíng)、缴(jiǎo)款过程(chéng)中(zhōng)。先正(zhèng)达集团(tuán)自身(shēn)规模(mó)和募集资(zī)金量较大(dà)，市(shì)场关注度也比较高(gāo)。”

　　农化巨头先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)

　　先正达集团(tuán)成立于2020年，由中国中化集团与中国(guó)化工集团旗下农(nóng)化板块业务整合而(ér)成(chéng)，主要由瑞士先正达、安(ān)道麦(mài)及中化集团农业业务组(zǔ)成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化公司由(yóu)中国中(zhōng)化通过其(qí)全(quán)资(zī)子公司(sī)中(zhōng)国化工间(jiān)接全资(zī)持有，实际控(kòng)制人系国(guó)务(wù)院国(guó)资委(wěi)。集团旗(qí)下现(xiàn)分(fēn)四个业务单元(yuán)：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部位于(yú)美(měi)国芝加(jiā)哥(gē)的(de)先(xiān)正达种(zhǒng)子、总部位于以色列的安道(dào)麦以及(jí)先(xiān)正达集团中国。业务主要分(fēn)布在北美(měi)洲(zhōu)、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非(fēi)洲及中东(dōng)地区、中国(guó)及除中国以外的亚(yà)太地区。

　　先正达集(jí)团主营业务(wù)涵盖(gài)植物保护、种子、作物(wù)营养产品的研发、生(shēng)产与销售，并从事现代(dài)农业服务。招股书称，2021年(nián)先正达集团在全(quán)球(qiú)植(zhí)保行业排(pái)名(míng)第一、种子行业(yè)排名第三；在中国植保行业排名第一、种酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗子行业排名第一、作物营养行业排名第(dì)一(yī)。2019年(nián)至2022年(nián)，先正(zhèng)达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利(lì)润分别(bié)为(wèi)45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地(dì)也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚(hòu)，但是(shì)先正达自身质地也有让人(rén)忧虑(lǜ)之处。

　　先(xiān)正达(dá)的上会稿显示其商(shāng)誉账面价值惊人(rén)。2020年末、2021年(nián)末和2022年(nián)末，公(gōng)司商誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元(yuán)及1781.59亿(yì)元，与(yǔ)此同时公司归属于母(mǔ)公司股东权益合计的金(jīn)额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于母公(g酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗ōng)司(sī)股东权益(yì)合计的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在问询(xún)函中要求(qiú)先正达(dá)就可能面临的(de)商誉减值风险对公司财(cái)务状况的进一步影响进行(xíng)风(fēng)险提示。

　　对(duì)此，先(xiān)正达回复称，尽(jǐn)管报告期内公司未对商誉计提(tí)减值，但如果被(bèi)收购公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能达(dá)到预期(qī)，公司可能面临商誉减值的(de)风险(xiǎn)，建议投资者充分关注商誉减值(zhí)的风险。

　　先正(zhèng)达之前计划募资(zī)650亿(yì)元

　　先正达(dá)在被(bèi)科创板终止前，是科创板现存排队企业(yè)中最为“老(lǎo)资格(gé)”的企业(yè)。先(xiān)正达集团(tuán)于2021年(nián)6月宣布拟(nǐ)申请科创板上市。当(dāng)年(nián)9月，因发(fā)行(xíng)上市申请文件中记载(zài)的财务资料已过有(yǒu)效(xiào)期，需要补充提交，上(shàng)交(jiāo)所中(zhōng)止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行上市(shì)审核。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，先正达之前计划募资650亿元，若能成功上市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分别是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中(zhōng)国(guó)石油668亿(yì)元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募(mù)资规模，先(xiān)正达表示，130亿(yì)元将用于(yú)尖(jiān)端农业科技研发的(de)费用和储备(bèi)，39亿(yì)元用于生(shēng)产资(zī)产(chǎn)的扩展、升级和(hé)维(wéi)护以及(jí)其他资本(běn)支出，78亿(yì)元用(yòng)于扩展现代农业技术(shù)服务平台（MAP），208亿元用于全(quán)球并购项目，剩余195亿(yì)元用(yòng)于偿还集团(tuán)的长(zhǎng)期债务。

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